20230131-财通证券-2023年2月月度金股_财通策略_多行业_8页_649kb

财通策略&多行业—2023年2月月度金股总结

核心内容

本报告由财通证券策略团队发布，主要围绕2023年2月A股市场的投资策略与金股推荐展开。报告指出，随着疫情防控政策调整，市场将进入“上证50进攻三阶段”：预期段、兑现段与爆发段。同时，结合海外宽松政策与国内经济复苏预期，科创50成长股也有望接力表现。在行业配置上，建议关注上证50与科创50两大方向，重点布局消费核心资产、银行、建材家电家居、医药与计算机等板块。

主要观点

市场风格轮动

• 市场风格轮动呈现“大盘价值->大盘成长->小盘成长”的趋势，类似于2020年5月-10月。
• 节后A股大概率上涨，建议关注“上证50+科创50”组合。
• 美联储即将结束加息，美元和美债利率走弱将利好新兴市场，尤其是成长股。

上证50进攻三阶段

1. 预期段：疫情解封后经济复苏预期增强，10年国债利率修复至2.9%，市场对复苏预期乐观。
2. 兑现段：经济逐步复苏，利率在2.9%-3.1%之间震荡，上证50进入阶段性震荡，成长股开始接力。
3. 爆发段：经济复苏验证，10年国债利率突破3.1%，上证50有望创新高，推动指数上台阶。

科创50成长股机会

• 成长股如医药、计算机、电子、电新等，近期获内外资共同加仓，资金面显共识。
• 成长板块2022年年报预告亮眼，科创50有望成为市场新焦点。

关键信息

金股推荐组合

重点行业与个股分析

• 消费方向：关注PS低于19年的细分行业，如A股的影视院线、H股的博彩、部分消费核心资产。
• 地产链方向：建材、家电、家居、玻璃等，受益于政策转向需求端。
• 顺周期方向：银行、汽车、电子等，参考月度效应，1月和2月胜率和赔率双高。
• 医药与计算机：受益于内外资共同加仓，尤其是生物制药、数字经济等赛道。
• 电子与电新：关注内资减仓、外资加仓的板块，如电子、电新。

风险提示

• 利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期
• 金融监管政策超预期收紧

投资评级说明

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%-10%之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%-5%之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
• 无评级：因资料不足或存在重大不确定性无法给出明确评级

行业评级说明

• 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
• 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
• 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

以上为2023年2月财通策略&多行业月度金股报告的核心内容、主要观点与关键信息总结。