20240421-中国银河-物价高频数据周报_项目推进节奏上修打开复产预期_6页_545kb

物价高频数据周报（2024年4月15日-4月19日）总结

核心观点

本周公布的经济数据显示房地产和基建投资有所放缓，导致黑色商品价格承压。但由于财政政策发力和宏观预期改善，部分商品价格企稳回升，但行情上涨空间可能有限。预计后市黑色板块将震荡偏强，有色金属或受供应缺口扰动，原油在减产背景下仍具韧性，食品价格则趋于弱势。

关键发现

• 黑色商品：前期跌幅较大，近两周部分商品价格有所回升，财政政策推动基建投资复产是主要利多因素。
• 宏观与需求：专项债发行进度较慢，基建投资尚存空间，宏观政策预期改善带动黑色系商品价格回暖。
• 分歧点：地产板块对价格上修的支撑有限，基建政策作为短期催化剂作用明显。
• 价格走势：
  • 原油价格回吐涨幅，地缘溢价因素基本消化，但仍处欧佩克减产格局。
  • 食品板块供需宽松，蔬菜价格涨幅疲软，猪价窄幅波动。

后市展望

• 黑色板块：看好政策推动下需求回温可能，维持震荡偏强判断。
• 有色金属：事件扰动加剧供应预期缺口，价格或偏强运行。
• 原油：暂规避单边大跌风险，走势以震荡为主。
• 食品：整体价格可能弱势运行。

风险提示

经济复苏不及预期、外部需求不及预期等可能成为现实，影响当前判断。