20130819-信达证券-信达证券国际有色金属行业周报_16页_1003kb

报告摘要

本期国际有色金属行业周报聚焦于全球主要矿业公司和金属市场的动态，包括价格走势、产能变化、政策影响以及公司战略调整等方面。重点内容涉及中国对铁矿石和铜的需求、智利铜产量创历史新高、矿业公司面临的成本压力与资金需求、以及菲律宾Tampakan项目进展缓慢等问题。

FMG矿业公司
- 中国铁矿石库存下降，预计2013年第三季度价格将高于2012年8月的历史低点。
- 公司计划出售TPI铁路港口项目部分股权，预计9月底完成交易，以缓解债务压力。
Codelco矿业公司
- 发行7.5亿美元10年期公司债，年收益率4.5%。
- 由于政府拨款不足，决定通过银行贷款解决资金问题。
- 计划在2016年将铜产能从170万吨/年提升至200万吨/年，需投资27亿美元。
必和必拓（BHP Billiton）
- 与俄罗斯钾肥商Uralkali退出联盟有关，公司正在评估是否收购Mosaic Co或在加拿大建设钾肥矿区。
- 铜矿Escondida遭遇罢工，影响铜市场供应，但公司表示将从长远角度应对。
力拓集团（Rio Tinto）
- 放弃将亚太铝业分离的计划，重新将其纳入集团管理。
- 蒙古国奥尤陶勒盖金铜矿二期工程被无限期搁置，预计裁员1700人。
嘉能可-超达（Glencore-Xstrata）
- 削减菲律宾Tampakan铜金矿项目预算，因无法确保2019年投产。
- 项目面临政策与社区阻力，裁员达85%，影响约920个工作岗位。
美国铝业（Alcoa）
- 暂停巴西冶铝厂运营，永久关闭纽约州的Massena冶炼厂部分产能。
- 2013年度预计减产16%，并计提500-1000万美元的重组费用。

中国需求变化
- 中国铜进口商面临更高的期铜溢价，大型供应商如Codelco、BHP等可能调整协议价格，影响中国进口量。
- 中国上半年黄金消费量增长54%，预计将成为全球最大的黄金消费国。
智利铜业表现
- 智利2013年上半年铜产量创历史新高，达270万吨，同比增长5.6%。
- Codelco产量下降1%，但仍占全国产量的27%，其投资计划需额外资金支持。
菲律宾矿业挑战
- Tampakan铜金矿项目因政策和社区阻力，被推迟至2019年投产，且面临大规模预算削减与裁员。
- 项目为菲律宾最大外商直接投资项目，但进展缓慢。
俄铝呼吁政府收储
- 俄铝请求政府收储铝，以应对铝价下跌影响，但政府尚未明确回应。