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信用债动能指数分析总结

本次报告聚焦2023年12月31日信用债动能指数的跟踪，该指数整体边际回落。信用债动能总指数下跌12个分值，跌幅为49%，当前历史分位值为644%，主要受节日因素影响，导致新券发行和现券交易热度减弱。

总体指数情况

• 信用债动能总指数下行，跌幅显著。
• 3年AA+城投利差收窄至554bp，较上周缩小01bp。

城投债指数分析

• 城投债动能指数表现更好，一周下跌6个分值，跌幅23%，历史分位值425%。
• 偏幅走阔至81%，仍在正常波动范围内。

产业债指数分析

• 产业债动能指数跌幅较小，一周下跌16个分值，跌幅6%，历史分位值83%。
• 离趋势项的偏离幅度收窄至25%，保持稳定。

总体而言，城投债和产业债动能指数双双下降，但由于节日因素，分化程度从较低水平回升0.5个分值。

风险提示

• 指数测算可能受变量失真、计算方法调整影响。
• 信用事件可能对指数造成冲击。