20230903-广发期货-锌9月行情展望_加工费重心下移_库存低位_偏强震荡_25页_3mb
报告摘要
- 报告分析了锌的9月行情展望，涵盖宏观经济和供需基本面。
- 美国8月非农就业超预期但数据下调，6-7月数据被修正，降息预期升温，对金属市场利多。
- 中国8月PMI环比上升04%，制造业景气改善，工业品库存低位，提供阶段性支撑。
- 锌精矿加工费重心下移，国产矿TC维持5100元/金属吨，进口加工费环比滑25美元/干吨，冶炼利润回落。
- 四季度锌矿产量季节性下滑，叠加下游逢低采买，需求复苏预期增强，国内库存低位，锌价下有支撑。
- 市场判断为偏强震荡，操作建议多单持有，设小止损。
- 整体观点强调锌价可能上涨，但需关注加工费变化和需求动态。
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