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铁矿石早报-2023年3月16日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，主要分析了2023年3月15日铁矿石市场基本面、技术指标、库存、价格变动及影响因素。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：15日港口现货成交94.7万吨，环比上涨16.8%；本周平均每日成交101.9万吨，环比上涨10.9%。
• 发货量：澳洲发货量基本维持，巴西发货量小幅回升。
• 到港与疏港：国内北方港口到港明显回升，港口疏港量高位回落，但仍处于偏高位置。
• 库存：港口库存13630.41万吨，环比减少139.62万吨，库存继续去化。
• 铁水产量：新一期公布的铁水产量环比增加，钢厂盈利水平明显回升。

技术指标

• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多趋势。
• 基差：日照港PB粉现货933元/吨，折合盘面1002.9元/吨，05合约基差76.4元/吨；日照港巴粗现货920元/吨，折合盘面1002元/吨，05合约基差75.5元/吨，盘面贴水偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，显示偏多趋势。

市场预期

• 补库需求：钢厂厂内库存处于极低水平，节后仍存在补库需求。
• 政策风险：市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约是否存在违规接货的投机行为，上海证券报也对高价铁矿石进行报道，政策风险有所扰动。
• 经济数据：新一期经济数据显示地产系列出现明显好转。
• 市场情绪：硅谷银行事件影响仍在扩大，市场风险偏好下降，操作上建议观望。

关键信息

价格变动

影响因素总结

利多因素

• 假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后存在补库需求。
• 港口疏港量处于同期高位，钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。
• 新一期经济数据显示地产系列出现明显好转。

利空因素

• 盘面技术指标出现顶背离特征。
• 市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约是否存在违规接货的投机行为，上海证券报对高价铁矿石进行报道，政策风险有所扰动。
• 硅谷银行事件影响仍在扩大，市场风险偏好下降。

当前主要逻辑

市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大。

主要风险点

1. 管理层投机监管风险显现：市场传闻发改委、大商所对铁矿石2301合约进行倒查，存在政策干预风险。
2. 国内经济恢复状况：经济复苏力度及政策导向可能影响铁矿石需求。

图表概览

• 月间价差：包含PB粉和金布巴的01、05、09合约价差图。
• 现货价差：多个现货价差图，显示不同品种之间的价格差异。
• 配矿价差：配矿价差图。
• 进口价差：进口价差图。
• 库存：进口铁矿石港口总库存、平均天数、贸易矿量及总库存图。
• 运价：波罗的海干散货指数（BDI）及其他运价图。
• 日均疏港量：节后疏港量环比回落，但依旧偏高。
• 港口成交：港口成交水平环比有所回落。

总结

综上所述，铁矿石市场在基本面和技术指标上呈现偏多趋势，但政策风险和市场风险偏好下降构成潜在利空。短期操作建议以观望为主，关注政策动向及经济复苏情况。