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纯碱早报总结（2023年3月16日）

核心内容

本报告为银河期货能化投资研究部研究员李轩怡于2023年3月16日发布的纯碱市场早报，旨在分析当前纯碱期货与现货市场走势，并提出相应的交易策略。

市场情况

期货市场

• 纯碱主力05合约：昨日震荡运行，收于2855元/吨，跌幅为0.99%。
• 夜盘价格：收于2838元/吨，跌幅为0.6%。
• 价差变化：
  • 05-09合约价差扩大至418元，涨幅为5.03%。
  • 09-01合约价差缩小至375元，涨幅为1.9%。

现货市场

• 重碱均价：3081元/吨，维持稳定。
• 轻碱均价：2823元/吨，维持稳定。
• 轻重碱价差：258元，维持不变。
• 区域价格：
  • 沙河重碱价格维持在3050元/吨。
  • 华东轻碱价格维持在2750元/吨。

重要资讯

1. 房地产数据：

   • 1—2月份商品房销售面积同比下降3.6%，其中住宅销售面积下降0.6%。
   • 商品房销售额同比下降0.1%，但住宅销售额增长3.5%。
   • 房屋施工面积同比下降4.4%，竣工面积同比增长8%。
   • 房地产开发企业到位资金同比下降15.2%。

2. 市场影响：

   • 房地产数据反映市场整体疲软，尤其施工面积下降可能对玻璃行业（纯碱下游）产生压力。
   • 企业资金到位减少，可能影响采购行为，间接影响纯碱需求。

交易策略

• 供应端：南方碱业开始检修，预计持续至下周，厂家开工率仍处于高位，供应端相对稳定。
• 需求端：
  • 重碱下游玻璃行业以刚需采购为主，主动控制原材料库存，导致纯碱库存维持低位。
  • 前期点火产线预计在下半旬出货，月内计划点火6条产线，可能对供应带来一定影响。
  • 轻碱下游开工稳定，印染行业小幅提升，但烧碱价格低位替代部分轻碱需求，导致轻碱价格有所下调。
• 整体判断：
  • 纯碱厂库存仍处低位，价格底部具备支撑。
  • 市场对玻璃厂原材料低库存及纯碱新订单降价的担忧较强。
  • 在缺乏进一步利好消息的情况下，纯碱走势预计以宽幅震荡为主。

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：研究员李轩怡具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，内容反映其研究观点，不涉及任何利益输送。
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