20260715-瑞达期货-沪铜产业日报_1页_505kb

文档内容总结

一、核心内容概览

本报告主要分析了铜产业链各环节的市场数据及行业动态，涵盖了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及行业消息等多个方面。内容旨在为投资者提供铜市场的整体态势和投资建议，强调了市场供需关系、价格走势及政策环境对铜价的影响。

二、期货市场分析

1. 价格走势

• 沪铜主力合约收盘价：104,220.00元/吨，环比下跌170.00元/吨。
• LME3个月铜：13,608.00美元/吨，环比上涨8.00美元/吨。

2. 价差与持仓

• 主力合约隔月价差：80.00元/吨，环比上涨30.00元/吨。
• 沪铜主力合约持仓量：140,641.00手，环比减少4,510手。
• 期货前20名持仓：-38,242.00手，环比增加3,298手。
• 上期所库存：100,271.00吨，环比减少22,406吨。
• 上期所仓单：43,944.00吨，环比减少2,856吨。
• LME铜库存：303,525.00吨，环比减少1,675吨。
• LME铜注销仓单：130,525.00吨，环比增加23,175吨。
• COMEX铜库存：680,804.00短吨，环比增加2,759短吨。

三、现货市场分析

1. 现货价格

• SMM1#铜现货：105,145.00元/吨，环比上涨820元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：104,345.00元/吨，环比上涨1,030元/吨。

2. 溢价与基差

• CIF上海(火法,ER)：91.00美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：89.00美元/吨，环比持平。
• CU主力合约基差：925.00元/吨，环比上涨990元/吨。
• LME铜升贴水：-47.25美元/吨，环比上涨5.89美元/吨。

四、上游情况分析

1. 铜矿供应

• 进口数量:铜矿石及精矿：233.48万吨，环比减少2.59万吨。
• 铜精矿江西：94,670.00元/金属吨，环比上涨1,030元/金属吨。
• 铜精矿云南：95,370.00元/金属吨，环比上涨1,030元/金属吨。

2. 加工费

• 粗铜:南方加工费：900.00元/吨，环比持平。
• 粗铜:北方加工费：800.00元/吨，环比持平。

五、产业情况分析

1. 产量与库存

• 产量:精炼铜：126.40万吨，环比减少0.50万吨。
• 库存:铜:社会库存：41.82万吨，环比增加0.43万吨。
• 进口数量:未锻轧铜及铜材：478,306.02吨，环比增加28,306.02吨。

2. 废铜价格

• 废铜:1#光亮铜线:上海：69,290.00元/吨，环比上涨500元/吨。
• 废铜:2#铜(94-96%):上海：83,550.00元/吨，环比上涨500元/吨。

六、下游及应用分析

1. 产量与需求

• 产量:铜材：205.90万吨，环比减少8.30万吨。
• 电网基本建设投资完成额：2,308.97亿元，环比上涨13.19%。
• 房地产开发投资完成额：38,074.00亿元，环比减少18.00%。
• 产量:集成电路：5,170,000万块，环比上涨211,000万块。

七、行业消息

1. 金融数据

• 2026年6月人民币贷款新增1.61万亿元，同比少增6300亿元。
• 社会融资规模3.36万亿元，同比少增8615亿元。
• M1同比增速为4%，M2同比增速为8%，显示宽货币向宽信用传导不畅。

2. 社会消费

• 上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%。
• 基本生活类和部分升级类商品销售持续增长。
• 全国网上商品和服务零售额同比增长5.2%，618购物节提振网络消费。
• 暑期到来提振居民出行需求，文旅相关行业景气水平有望转暖。

3. 固定资产投资

• 上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18.0%。
• 基建投资增速回落，传统制造业投资增速下滑。

4. 工业生产

• 上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，单月同比5.3%。
• 装备制造业增加值同比增长9.3%，高技术制造业增长13.3%。
• 3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产量分别增长48.5%、39.3%、28.0%。

5. 国内生产总值

• 上半年国内生产总值695,704亿元，同比增长4.7%。
• 二产回落，三产表现亮眼，发展韧性持续彰显。

八、观点总结

• 沪铜主力合约呈现震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。
• 原料端铜精矿TC处于历史低谷，南美铜矿供应国可能因厄尔尼诺天气影响供应，矿紧预期持续，成本支撑仍强。
• 供给端受原料紧缺及加工费低迷影响，冶炼厂利润缩水，部分进入阶段性检修，国内精铜产量增速或放缓。
• 需求端，传统淡季背景下，AI、新能源、半导体等新兴行业需求支撑铜耗，需求保持韧性。
• 技术面显示，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱初现。
• 投资建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

九、重点关注

• 铜矿供应变化
• 铜价成本支撑
• 新兴行业需求增长
• 政策对经济的进一步支持

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十、免责声明

• 数据来源第三方，仅供参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议。
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