> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本周工业硅矿热炉开炉数量为255台，环比增加3台。云南、四川和内蒙古地区有增产，而新疆个别工厂因检修出现减产。后续四川将再增产1台，云南增产2台，但新疆伊犁地区工厂因回电站检修，哈密地区部分工厂因安装余热发电设备或存在轮流临停炉子的情况。当前产能利用率较低，库存压力依然存在，但供需关系接近紧平衡，价格预计在成本区间震荡运行，需关注后续产能出清进度及煤价走势。 ## 供应与需求分析 ### 供应端 - **工业硅矿热炉开炉情况**：本周开炉255台，环比增加3台。云南、四川、内蒙古地区有增产，新疆个别工厂因检修减产。 - **冶炼减产影响**：本周因四环转储检修、多氟多产乙烯，合计影响供应约1.5万吨。 - **再生成本与产量**：再生成本持续到位，7月预计再生产超5万吨，但炼厂增产意愿低迷。 - **进口矿情况**：进口矿比价偏弱，TC种类下行导致冶炼副产品利润下降，低退进口冶炼已受亏损压力。 ### 需求端 - **下游需求**：下游开工逐步恢复，但因月度停产和新指标压制，耗电石电池需求受限，电池厂执行轻库存策略，仅谨慎按需补库。 - **传统旺季表现**：传统旺季未能兑现，需求偏弱，仅依靠出口订单支撑。 - **进口煤情况**：精铅进口窗口再度打开，5月进口煤复比价，7月进口量预计继续提升。 ## 库存与价格动态 - **国内库存**：国内库存承压，七盘推动库存增加0.01万吨至28.48万吨，五地社库小幅走库至6.4万吨。 - **LME库存**：LME库存减少342吨至1.5万吨，近升升水13.97美分。 - **现货市场**：现货市场成交环比下滑，废电原料提价，再生成本未改，价格预计在1960-1620元/吨区间震荡。 - **期货市场**：本周期货合约总值有所波动，部分指数出现明显变化，如上海国际指数、上海广东指数等。 ## 市场趋势与建议 - **价格走势**：价格预计沿成本区间震荡运行，关注后续产能出清进度及煤价走势。 - **宏观形势**：宏观形势存在不确定性，基本面最大变化在于进出口恢复。 - **市场操作建议**：短期行情维持低位震荡，建议谨慎操作。中长期建议偏多配置，关注现货升水和基差走强的特殊性，以及SPS走势。 ## 其他相关信息 - **股票市场**：部分股票出现增持或减持，涉及多个指数和价格指标。 - **LNG价格**：LNG价格波动，部分价格指标如LNG C 38、LNG 500价格有所变化。 - **电力与能源**：42日发电量和80日供电量有所波动，预付能源减少，装运量保持稳定。 - **市场结构**：市场呈现结构性态势，基差走强，价格阶段性强势运行。 ## 关键数据一览 | 项目 | 本周数据 | 变化 | |--------------|----------------|--------------| | 工业硅矿热炉 | 255台 | 环比增产3台 | | 现货市场 | 1960-1620元/吨 | 价格震荡运行 | | 期货合约总值 | 154.59 | -59.92 | | 上海国际指数 | -105 | -5 | | 上海广东指数 | -100 | 0 | | LNG 500价格 | 1545 | -120 | ## 结论 整体市场处于动态供需接近紧平衡的状态，价格沿成本区间震荡运行。关注产能出清进度、煤价走势、现货升水及基差变化，以及SPS走势。短期建议谨慎操作，中长期可考虑偏多配置。