20260715-永安期货-有色早报_1页_1mb

文档总结

核心内容概述

本周工业硅矿热炉开炉数量为255台，环比增加3台。云南、四川和内蒙古地区有增产，而新疆个别工厂因检修出现减产。后续四川将再增产1台，云南增产2台，但新疆伊犁地区工厂因回电站检修，哈密地区部分工厂因安装余热发电设备或存在轮流临停炉子的情况。当前产能利用率较低，库存压力依然存在，但供需关系接近紧平衡，价格预计在成本区间震荡运行，需关注后续产能出清进度及煤价走势。

供应与需求分析

供应端

• 工业硅矿热炉开炉情况：本周开炉255台，环比增加3台。云南、四川、内蒙古地区有增产，新疆个别工厂因检修减产。
• 冶炼减产影响：本周因四环转储检修、多氟多产乙烯，合计影响供应约1.5万吨。
• 再生成本与产量：再生成本持续到位，7月预计再生产超5万吨，但炼厂增产意愿低迷。
• 进口矿情况：进口矿比价偏弱，TC种类下行导致冶炼副产品利润下降，低退进口冶炼已受亏损压力。

需求端

• 下游需求：下游开工逐步恢复，但因月度停产和新指标压制，耗电石电池需求受限，电池厂执行轻库存策略，仅谨慎按需补库。
• 传统旺季表现：传统旺季未能兑现，需求偏弱，仅依靠出口订单支撑。
• 进口煤情况：精铅进口窗口再度打开，5月进口煤复比价，7月进口量预计继续提升。

库存与价格动态

• 国内库存：国内库存承压，七盘推动库存增加0.01万吨至28.48万吨，五地社库小幅走库至6.4万吨。
• LME库存：LME库存减少342吨至1.5万吨，近升升水13.97美分。
• 现货市场：现货市场成交环比下滑，废电原料提价，再生成本未改，价格预计在1960-1620元/吨区间震荡。
• 期货市场：本周期货合约总值有所波动，部分指数出现明显变化，如上海国际指数、上海广东指数等。

市场趋势与建议

• 价格走势：价格预计沿成本区间震荡运行，关注后续产能出清进度及煤价走势。
• 宏观形势：宏观形势存在不确定性，基本面最大变化在于进出口恢复。
• 市场操作建议：短期行情维持低位震荡，建议谨慎操作。中长期建议偏多配置，关注现货升水和基差走强的特殊性，以及SPS走势。

其他相关信息

• 股票市场：部分股票出现增持或减持，涉及多个指数和价格指标。
• LNG价格：LNG价格波动，部分价格指标如LNG C 38、LNG 500价格有所变化。
• 电力与能源：42日发电量和80日供电量有所波动，预付能源减少，装运量保持稳定。
• 市场结构：市场呈现结构性态势，基差走强，价格阶段性强势运行。

关键数据一览

结论

整体市场处于动态供需接近紧平衡的状态，价格沿成本区间震荡运行。关注产能出清进度、煤价走势、现货升水及基差变化，以及SPS走势。短期建议谨慎操作，中长期可考虑偏多配置。