2O25可持续航空_航运燃料发展报告_26页_4mb

可持续航空与航运燃料发展背景及市场分析

发展背景与市场需求

航空与航运业面临严格的净零排放目标。根据国际能源署数据，航空业仅占全球排放量的3%，但若不采取行动，到2050年可能增至22%。航运业2023年排放占全球总量2.2%，若不干预，2050年将增长近250%。重型运输设备需依赖低碳燃料实现脱碳，SAF、绿色甲醇和绿氨成为核心选项。

可持续航空燃料（SAF）

市场前景

到2030年，全球SAF需求达1800万吨，市场规模约1260亿元，存在680万吨缺口。政策推动明确，欧盟、美国、挪威等国已设定掺混比例目标（如欧盟2030年目标6%）。SAF市场空间巨大，产业链正在快速扩张。

技术路线与成本

主要技术路线包括HEFA（商业化最高）、费托合成（FT）、电转液（PtL）等。HEFA依赖有限原料，未来需转向FT和PtL。成本方面，规模化生产有望降低成本，但目前SAF价格仍显著高于传统燃料。

国内布局

中国SAF项目主要分布在江苏、广东、四川等地。代表企业包括国电投、中能建、亿利资源等。技术路线以HEFA为主，已规划产能超950万吨/年。

绿色甲醇与绿氨

绿色甲醇

定义与产业链

绿色甲醇由可再生原料制成，碳排放强度极低（0.7吨/吨）。产业链包括原料供应、制备（生物质耦合绿氢、电制甲醇）、储运与应用。

技术路线

电制甲醇（e-甲醇）未来主导，目前以生物甲醇为主。成本制约主要在于绿氢与碳源供应，国内在建项目多集中于风电制氢制甲醇领域。

绿氨

定义与特点

绿氨由绿氢与氮气合成，碳强度极低。其主要优势在于储运便利和零碳排放特性，应用领域包括船用燃料、工业原料及能源载体。

产业链与项目进展

绿氨生产需解决可再生电源波动与成本挑战。国内项目集中内蒙古、宁夏等地，包括宝丰能源、远景科技等。项目规模显著提升，年产能从万吨级跃升至百万吨级。

产业建议与投资机会

技术创新

核心方向包括：生物质高效气化、电解槽降本、新型合成催化剂、乃至直接空气捕集（DAC）技术。

政策与市场驱动

国内需加速构建认证体系、财政补贴机制及碳交易市场，制定清洁燃料掺混标准。国际方面需推动标准衔接、开展跨境合作，把握欧洲与东南亚市场机遇。

投资机会

关注技术领先型企业：

• SAF赛道：G+FT、PtL等新型路线企业；
• 绿色甲醇：PEM电解槽、DAC技术等；
• 绿氨：新型合成路径、储运技术突破者。
  优先选择具备政策响应能力、资源储备以及国际经验的企业。

总结

航空与航运燃料低碳转型迫在眉睫，SAF、绿色甲醇和绿氨成为三大关键燃料。全球与中国政策与资本显著倾斜，而技术突破与成本优化仍是核心挑战。未来十年将是实现万亿级零碳燃料市场的关键阶段。