20190714-德邦证券-计算机行业周报：关注计算机中报表现与科创板机会_4页_455kb

文档总结：投资评级与计算机行业分析

核心内容概述

本报告由德邦证券分析师雷涛撰写，主要分析计算机行业近期市场表现及投资机会，并给出投资评级建议。报告指出，计算机行业在上周市场整体下跌的背景下表现不佳，尤其云计算板块跌幅显著，而科创板的推出为科技产业估值重构带来机遇。

投资评级

• 投资评级：优于大市
• 分析师：雷涛
• 资格编号：S0120518060001
• 联系人：库宏垚
• 联系方式：电话 021-68761616，邮箱 kuhy@tebon.com.cn

市场表现分析

• 上周市场整体下跌，上证综指下跌 2.67%，深证成指下跌 2.43%，中小板指下跌 2.99%，创业板指下跌 1.92%。
• 计算机板块下跌 5.27%，明显跑输大盘。
• 计算机子版块中，云计算板块跌幅最大（5.80%），金融科技板块跌幅较小（4.84%）。

科创板机会

• 科创板快速推出，显示我国金融改革决心及对科技产业的支持。
• 首批上市的25家公司普遍估值较高，其中两家计算机公司为航天宏图（688066）和虹软科技（688088），估值分别为45倍和74倍。
• 科创板估值提升可能推动A股科技板块整体估值重构。
• 相关关注公司包括：GIS领域的超图软件、AI领域的科大讯飞、佳都科技等。

中报表现与行业景气度

• 医疗信息化表现突出，部分公司中报业绩增长显著：
  • 卫宁健康：归母净利润同比增长 30-50%
  • 和仁科技：同比增长 48-62%
  • 创业惠康：同比增长 82-99%
  • 思创医惠：同比增长 5-25%
  • 万达信息：扣非后归母净利润同比下降 10-25%
• 信息安全产业受季节性影响，第四季度营收占全年一半，前期亏损属正常现象。2019年政策井喷，景气度较高，建议关注启明星辰、绿盟科技、深信服、南洋股份等公司。

行业相关股票信息

主要观点

• 科创板推出对科技产业估值有积极影响，建议关注相关领域。
• 医疗信息化在政策推动下持续高增长，重点关注卫宁健康、创业惠康等公司。
• 信息安全产业景气度较高，但受季节性影响，建议关注收入增长表现。
• 云计算板块表现最差，需警惕市场风险。

风险提示

• 中报业绩不及预期
• 医疗和信息安全政策不及预期

图表与数据来源

• 图1：计算机行业细分领域表现（%）
• 表1：计算机行业涨跌幅前五个股 (%)

资料来源：Wind，德邦研究

投资评级说明

• 投资评级以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准。
• 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
• 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间。
• 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

法律声明

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