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每日晨报总结（2022年3月4日）

核心内容概述

本日报主要聚焦于全球股市动态、政策导向及重点行业投资建议，涵盖电子、科创板、公用事业等板块，同时提供相关风险提示和分析师联系方式。

主要观点与关键信息

全球市场动态

• 欧美股市全线收跌：显示全球市场整体承压。
• 黄金、原油走势分化：反映出市场对通胀和地缘政治的担忧不同。
• 欧洲央行表态：预计通胀将维持高位，宽松货币政策将逐步缩减。
• 加拿大央行行长：不排除未来加息50个基点的可能，显示对通胀控制的重视。
• 工信部举措：加强集成电路等关键产业链的保障，推动供应链畅通。
• 大商所调整交易手续费：影响铁矿石、焦煤、焦炭等期货合约的交易成本。

重点行业投资建议

电子行业

• 行业处于估值底部，具备较高性价比，建议“推荐”评级。
• 半导体：受益于全球晶圆厂扩产，设备与材料需求上升，关注国产替代机会。推荐关注：韦尔股份（603501）、闻泰科技（600745）、中芯国际（0981.HK）。
• 汽车电子：智能化趋势加速，消费电子企业加速布局。推荐关注：立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）。
• 消费电子：看好苹果产业链及VR/AR、折叠屏等新兴领域。推荐关注：歌尔股份（002241）。
• LED行业：进入新一轮景气周期，推荐关注：三安光电（600703）、利亚德（300296）、新益昌（688383）。

科创板

• 首批新一代信息技术主题ETF上报，丰富科创主题基金体系，反映市场对科技成长板块的重视。
• 指数成分股主要集中在电子与计算机行业，占比分别为44%和26%。
• 估值水平处于历史低位，与创业板估值差趋近于零，具备配置价值。
• 推荐关注：极米科技（688696）、睿创微纳（688002）、康希诺（688185）、君实生物（688180）、昊海生科（688366）、杭可科技（688006）等公司。

公用事业

• “双碳”概念升温，政策支持能源绿色低碳转型。
• 煤价机制完善：有利于电力系统稳定发展，提升上下游协调。
• 绿色电力需求提升：可再生能源、储能等成为2022年各省能源重点。
• 推荐关注：高能环境（603588）、三峡能源（600905）、**中国电力（2380.HK）**等公司。

风险提示

电子行业

• 新产品需求不及预期
• 国内厂商技术突破不及预期

科创板

• 解禁风险
• 疫情反复风险
• 技术迭代快
• 市场竞争加剧
• 研发进度不及预期

公用事业

• 政策力度不及预期
• 项目建设进度不及预期
• 新能源发电出力不及预期
• 行业竞争加剧
• 细分行业补贴退坡

投资建议

• 电子行业：维持“推荐”评级，关注半导体、汽车电子及消费电子细分领域。
• 科创板：当前估值处于历史低位，建议关注新一代信息技术主题ETF及相关优质公司。
• 公用事业：受益于“双碳”政策，关注绿色电力及能源转型相关企业。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130511020004

评级标准

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系人

  • 深广地区：苏一耘（0755-83479312） / 崔香兰（0755-83471963）
  • 上海地区：何婷婷（021-20252612） / 陆韵如（021-60387901）
  • 北京地区：唐嫚羚（010-80927722）