20260628-中国银河-有色金属行业周报_有色大宗资源震荡加剧_AI新材料景气持续_20页_1mb

报告摘要

2026年6月28日发布的有色金属行业周报指出，本周有色金属板块整体表现疲软，SW有色金属行业指数下跌8.44%，在A股31个一级行业中排名垫底。市场对美联储加息预期的升温导致美元走强，从而压制了有色金属大宗商品价格的上行空间，同时地缘政治因素（如美伊冲突）也对市场情绪产生了影响。

市场行情回顾：
- 本周A股主要指数均下跌，其中上证指数下跌1.55%，沪深300指数下跌1.48%。
- 有色金属板块跌幅较大，为-8.44%，其中工业金属、贵金属跌幅分别达-11.41%和-14.51%。
- 有色金属板块涨幅前五名的个股为有研新材、东方钽业、东方锆业、中飞股份、新疆众和；跌幅前五名的个股为江西铜业、金田铜业、盛达资源、铜陵有色、银泰黄金。
重点金属价格数据：
- 基本金属（铜、铝、锌、铅、镍、锡）价格均出现不同程度下跌，跌幅在-1.12%至-7.85%之间。
- 贵金属（黄金、白银）价格也大幅回落，黄金跌幅-6.33%，白银跌幅-15.23%。
- 稀有金属与小金属（如氧化镨钕、氧化铽、电池级碳酸锂、澳洲锂精矿等）价格波动较大，部分品种价格小幅上涨，但多数出现下跌。
投资建议：
- 建议关注金铜龙头企业，如紫金矿业、洛阳钼业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金。
- AI基建投资浪潮下，AI PCB钻针钨棒、六氟化钨、高纯钽粉、高纯氧化镝与氧化钇等新材料处于通胀周期，国内企业有望通过国产替代获得估值提升机会，建议关注厦门钨业、中钨高新、东方钽业等企业。

市场因素：
- 美联储加息预期升温，美元指数上涨0.60%。
- 美伊冲突缓和，油价下跌，可能缓解通胀压力，推动有色金属价格修复。
行业动态：
- 铜：智利国家铜业公司（Codelco）考虑出售资产或建立合作伙伴关系，以恢复产能。
- 铝：中国电解铝供应增加，但海外铝供应仍面临紧张局面。
- 稀土：Aclara在智利的彭科稀土项目获得环评许可，为项目推进扫清障碍。
- 中国出口管制：中国将10家美国实体列入出口管制名单，其中包括两家稀土企业，此举为国内企业打开国产替代空间。
价格趋势：
- 基本金属价格普遍下跌，铜、铝、锌、镍、锡跌幅均超过3%。
- 贵金属价格大幅回落，黄金、白银分别下跌6.33%和15.23%。
- 稀有金属与小金属价格波动较大，氧化镨钕、氧化铽上涨，但碳酸锂、锂精矿、钴等品种价格下跌。

行业评级：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。
公司评级：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。

华立：有色金属行业分析师，联系方式：021-20252629，邮箱：huali@chinastock.com.cn，登记编码：S0130516080004。
阎予露：有色金属行业分析师，联系方式：010-80927659，邮箱：yanyulu@chinastock.com.cn，登记编码：S0130522040004。