> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大化工周报：磷资源重要性凸显 ## 核心内容 本周大化工行业周报聚焦磷资源的战略意义与行业动态，同时涵盖多个子板块的市场表现、关键数据及未来趋势分析。以下为主要内容总结： ### 1. 磷资源战略地位提升 - **全球重要性凸显**：磷资源在全球范围内被高度重视，我国将磷矿列入战略性非金属矿产资源，美国亦将其视为国防与国家安全的关键物资。 - **政策支持**：《矿产资源法实施条例》正式施行，旨在完善财政、金融、土地、生态环境、产业、进出口等方面的政策，推进战略性矿产资源产业优化升级，提升矿产资源安全保障水平。 ### 2. 行业动态 - **万华化学董事会换届**：2026年6月22日，万华化学完成董事会换届，廖增太当选第十届董事长，董事会设立五个专门委员会。 - **万华化学福建工业园检修**：6月23日，福建工业园80万吨/年MDI装置及相关配套装置开始停产检修，预计持续20天，为年度例行维护，不影响公司正常经营。 - **中复神鹰碳纤维项目试生产**：6月26日，中复神鹰碳纤维连云港有限公司部分生产线进入开车试生产阶段，项目计划总投资59.62亿元，整体设计产能为年产3万吨高性能碳纤维。 ### 3. 市场表现 - **涨幅前五**：恒逸石化（+33.8%）、卫星化学（+14.9%）、桐昆股份（+14.6%）、龙佰集团（+12.2%）、华峰化学（+9.7%）。 - **跌幅前五**：华恒生物（-26.2%）、宝丽迪（-16.3%）、亚香股份（-15.8%）、梅花生物（-11.4%）、中国海油（-10.8%）。 ## 主要观点 ### 1. 磷资源战略升级 - 磷资源的战略地位在全球范围内显著提升，多个国家将其视为关键物资，推动其在国防与工业中的重要性。 - 我国将磷矿列为战略性非金属矿产资源，有助于提升磷资源的安全保障水平，推动产业链优化。 ### 2. 原油与炼化价差 - 国际原油价格整体下跌，布伦特和WTI原油价格分别环比下降6.5%和7.3%，但国内炼化项目价差有所回升。 - 国内炼化项目价差为2428元/吨，环比上升5.3%，而国外炼化项目价差为1817元/吨，环比上升2.9%。 ### 3. 聚酯板块 - **涤纶长丝**：POY、FDY、DTY价格均有所波动，POY单吨净利润为344元，FDY为265元，DTY为212元。 - **涤纶短纤**：价格为7382元/吨，单吨净利润为-13元，盈利承压。 - **库存与产销**：涤纶长丝库存天数为26.5天，产销率保持在73.6%以上，市场需求持续。 ### 4. 聚氨酯板块 - **MDI、TDI、己二酸**：价格均有所下降，但盈利预测显示未来几年有望回升。 - 万华化学预计2026年归母净利润为170亿元，2027年为184亿元，2028年为211亿元，PE从17降至11。 ### 5. 农业与食品添加剂 - **农药**：草甘膦价格为26792元/吨，环比下降1.8%；草铵膦价格为49000元/吨，保持稳定。 - **化肥**：尿素价格为1810元/吨，环比下降2.2%；磷酸二铵价格为4395元/吨，环比上升5.0%。 - **食品添加剂**：维生素A价格为67.5元/千克，维生素E价格为85.0元/千克，氨基酸价格整体稳定，部分产品如蛋氨酸价格有所波动。 ## 关键信息 ### 1. 重点上市公司 - **万华化学**：市值2247亿元，2026年PE预测为13。 - **宝丰能源**：市值1521亿元，2026年PE预测为9。 - **卫星化学**：市值838亿元，2026年PE预测为14。 - **华鲁恒升**：市值531亿元，2026年PE预测为14。 - **华峰化学**：市值517亿元，2026年PE预测为23。 - **新和成**：市值909亿元，2026年PE预测为15。 - **安迪苏**：市值272亿元，2026年PE预测为23。 - **扬农化工**：市值210亿元，2026年PE预测为17。 - **国光股份**：市值44亿元，2026年PE预测为12。 - **亚钾国际**：市值387亿元，2026年PE预测为41。 - **云天化**：市值586亿元，2026年PE预测为11。 - **巨化股份**：市值1376亿元，2026年PE预测为70。 - **三美股份**：市值403亿元，2026年PE预测为52。 - **永和股份**：市值211亿元，2026年PE预测为84。 - **多氟多**：市值494亿元，2026年PE预测为232。 ### 2. 风险提示 - 项目实施进度不及预期 - 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期 - 地缘风险演化导致原材料价格波动 - 行业产能发生重大变化 - 统计口径及计算误差 ## 总结 本周大化工行业周报重点分析了磷资源的战略意义、行业动态及市场表现。磷资源在全球范围内的重要性显著提升，受到政策支持，预计未来将受益于产业升级。同时，多个子板块如聚酯、聚氨酯、农业等表现各异，部分公司盈利预测上调，显示出行业复苏迹象。然而，需关注潜在风险，如项目进度、宏观经济波动及地缘政治影响。整体来看，大化工行业在政策支持和市场需求驱动下，具有一定的增长潜力。