20230724-财通证券-轻工行业周报_家居政策落地_关注家居龙头配置价值_14页_1mb

报告摘要

轻工制造行业投资策略周报（20230724）

一、行情回顾

本周申万轻工指数上涨156%，在申万一级行业中排名第4，显著跑赢沪深300指数（超额收益354%）。板块内家居用品表现最为强劲，周涨幅达296%，包装印刷和造纸板块分别上涨112%和067%，文娱用品则小幅下跌021%。个股方面，顺灏股份、集友股份、中锐股份涨幅居前（分别+179%、+122%、+122%），而ST金时、东港股份、致欧科技跌幅较大（分别-140%、-66%、-64%）。

二、行业核心观点

城中村改造政策：国务院常务会议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，有望带动家居消费需求释放。
家居消费数据：6月家具类社零同比+12%，增速环比收窄38个百分点，但上半年累计增速达38%；竣工端数据韧性较强，6月房屋竣工面积同比+152%。政策催化叠加竣工改善，预计下半年家居需求将逐步复苏。
日用品与文化办公用品：6月消费数据承压，文化办公用品社零同比下降99%。但低基数效应减弱后，消费复苏趋势明确，复苏斜率平缓但有望提速。
电子烟：思摩尔H1外销同比增长28%，主打一次性产品渠道，新推出的陶瓷芯一次性解决方案有望提振增长。