清科2019年10月中国企业并购统计报告_11页_1mb

报告摘要

2019年10月中国并购市场总结

核心内容

2019年10月，中国并购市场整体呈现“数量回升，金额回落”的趋势。据清科研究中心旗下私募通数据显示，本月共完成127笔并购交易，与去年同期持平，环比上升11.4%。披露金额的交易为118笔，交易总金额约为666.50亿人民币，同比上升7.6%，环比下降44.1%。平均交易金额为5.25亿人民币。

主要观点

交易类型分布：国内交易占主导地位，共100笔，占78.7%；海外交易8笔，占6.3%；外资交易19笔，占15.0%。
交易金额分布：半导体及电子设备行业以216.52亿人民币的交易金额位居第一，占32.5%；化工原料及加工行业以152.18亿人民币排名第二，占22.8%；汽车行业以79.30亿人民币排名第三，占11.9%。
VC/PE参与度：VC/PE支持的并购交易共44笔，占34.7%；交易金额达470.99亿人民币，占70.7%。VC/PE参与交易主要集中在化工原料及加工、生物技术/医疗健康和半导体及电子设备行业。

关键信息

10月并购市场整体情况

案例数量：127笔，与去年持平，环比上升11.4%。
交易金额：666.50亿人民币，同比上升7.6%，环比下降44.1%。
平均交易金额：约5.25亿人民币。
国内交易：100笔，占78.7%，披露金额为439.39亿人民币，占65.9%。
海外交易：8笔，占6.3%，披露金额为209.98亿人民币，占31.5%。
外资交易：19笔，占15.0%，披露金额为17.13亿人民币，占2.6%。

并购事件在地区和行业的分布

地区分布：并购交易分布在北上广及江浙等29个省市、自治区，以及香港和海外地区。
案例数量前三位：浙江省（17笔，13.4%）、广东省（16笔，12.6%）、湖南省（13笔，10.2%）。
交易金额前三位：荷兰（199.25亿，29.9%）、河南省（75.08亿，11.3%）、浙江省（125.67亿，18.9%）。
行业分布：能源及矿产（23笔，18.1%）、化工原料及加工（21笔，16.5%）、半导体及电子设备（9笔，7.1%）。

金额较大的国内并购案例

河南易成新能源收购开封炭素
- 交易金额：57.66亿人民币
- 交易目的：优化业务结构，整合行业资源，提升持续经营能力。
八大处科技收购华软控股
- 交易金额：30.9亿人民币
- 交易目的：通过优化管理及资源配置，提升金陵华软科技股份有限公司的持续经营能力。
昊华化工收购中昊晨光
- 交易金额：22.47亿人民币
- 交易目的：整合资源，提升行业竞争力。
彤程新材料收购中策橡胶
- 交易金额：12.55亿人民币
- 交易目的：拓展汽车产业链，提升公司业务结构。
宁波交通控股收购宁波建工
- 交易金额：12.41亿人民币
- 交易目的：整合资源，增强业务协同。

金额较大的跨境并购案例

闻泰科技收购安世集团
- 交易金额：199.25亿人民币
- 交易目的：构建全产业链生态平台，提升自主可控能力。
港荣投资收购Meta System S.p.A.
- 交易金额：7.27亿人民币
- 交易目的：提升资源整合能力，增强经营资金实力。
宁德时代收购Pilbara Minerals Limited
- 交易金额：26.76亿人民币
- 交易目的：拓展锂电材料资源，提升产业链布局。
昆仑能源收购衡阳市天然气公司
- 交易金额：18.49亿人民币
- 交易目的：整合能源资源，优化业务结构。
昆仑能源收购常宁中油金鸿燃气公司
- 交易金额：18.18亿人民币
- 交易目的：拓展天然气业务，提升市场竞争力。

并购市场政策变化

《重大资产重组管理办法》实施：2019年10月18日，证监会正式发布并实施新的《重大资产重组管理办法》。
主要修改内容：
- 简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标。
- 缩短“累计首次原则”计算期间至36个月。
- 允许符合国家战略的高新技术和战略性新兴产业资产在创业板重组上市。
- 恢复重组上市配套融资。
- 丰富业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。
- 明确科创板并购重组监管规则衔接安排。

总结

2019年10月，中国并购市场在案例数量上有所回升，但在交易金额上出现回落，主要受海外交易金额下降影响。半导体及电子设备行业成为交易金额最高的行业，显示出其在资本市场的活跃度。VC/PE在并购市场中发挥重要作用，尤其在化工原料及加工、生物技术/医疗健康和半导体及电子设备领域。与此同时，证监会对并购重组政策进行了调整，旨在提升市场效率和质量，支持国家战略产业的发展。

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