20250713-开源证券-医药生物行业周报_CXO龙头中报业绩超预期_重点关注板块后续行情_9页_1mb

医药生物行业分析与投资评级：看好（维持）
分析师：余汝意、汪晋、聂媛媛

全球医药健康产业投融资企稳与研发投入增长
2025年上半年，全球医疗投融资总额282亿美元，同比下滑8.6%；研发投入方面，全球top30药企2024年研发投入60.11亿美元，同比增长10.39%，2025Q1保持稳健。

国内投资环境与新药申报回暖
2025年1-6月，国内新药申报IND数量914个，同比增长2.47%，投资同比降幅收窄，前景逐步回暖。

CXO龙头业绩超预期
药明康德2025年上半年营收208亿元，净利润大幅增长44.43%；博腾股份扭亏为盈，2025上半年预计实现净利润0-3000万元。

投资建议
推荐投资标的：CXO及医药生物细分领域龙头，看好行业结构性机会

风险提示
研发不确定性、医保政策变动等风险

业绩超预期与行情判断
中报披露后，重点跟踪CXO板块结构性行情

风险提示（摘要）
医保谈判变动、市场风险偏好改变、政策调整等风险