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格林大华期货双粕早报总结（20220803）

核心内容概述

本报告对豆粕与菜粕（双粕）的市场情况进行分析，涵盖品种观点、操作建议、现货情况、利多与利空因素以及风险提示，旨在为投资者提供决策参考。

品种观点

• 美豆优良率好转：尽管美豆优良率有所提升，但市场仍担忧中国买家情绪，导致美豆期价继续下挫。
• 油厂到港预期偏低：8-9月份大豆到港量预期偏低，影响市场供需。
• 油厂开机率与压榨量微降：国内油厂开机率和压榨量略有下降，表明市场供应有所收紧。
• 双粕波动加大：受上述因素影响，双粕价格波动幅度加大。
• 操作策略：建议投资者降低仓位，以轻仓日内交易为主，避免中线持仓。

操作建议

• 豆粕2301合约：
  • 压力位：3850元/吨
  • 支撑位：3500元/吨
• 菜粕2301合约：
  • 压力位：2900元/吨
  • 支撑位：2680元/吨
• 价差预期：豆粕9-1价差有望继续扩大至400元/吨。

现货情况

• 豆粕现货均价：截至8月2日为4202元/吨，较前一交易日下跌57元/吨。
• 豆粕成交情况：当日成交5.8万吨，基差均价为4177元/吨，环比下跌41元/吨。
• 基差变化：豆粕主力合约基差为264元/吨，环比增加22元/吨。
• 菜粕现货数据：未提供具体现货价格，但提到基差成交12.28万吨。

利多因素

• 国内油厂大豆库存：截至7月29日，国内油厂大豆库存总量为585.1万吨，较上周减少19.9万吨。
• 豆粕库存：豆粕库存为87.2万吨，较上周减少9.3万吨。
• 菜粕库存：菜粕库存为4.3万吨，较上周减少0.7万吨。
• 油菜籽库存：油菜籽库存为18.9万吨，较上周减少2.4万吨。

利空因素

• 美国大豆生长数据：
  • 优良率：截至7月31日为60%，高于市场预期的58%，但略低于去年同期的60%。
  • 开花率：79%，较前一周的64%有所提升，但低于去年同期的85%。
  • 结荚率：44%，较前一周的26%明显上升，但低于去年同期的56%。
• 市场情绪：尽管部分生长数据向好，但市场对供需关系仍存在担忧，抑制价格上涨。

风险因素

• 国际原油期价：原油价格波动可能对粕类价格产生间接影响，需密切关注。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862