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格林大华期货双粕早报总结（20220801）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的双粕（豆粕与菜粕）早报，主要分析了豆粕与菜粕的市场走势、操作建议、现货情况及影响因素。报告指出，当前市场受天气炒作影响，美豆期价强势回升，国内双粕价格继续上涨，但需注意风险因素。

主要观点

• 市场趋势：
  受天气炒作影响，美豆期价强势反弹，国内豆粕与菜粕价格持续上涨。
  油厂8-9月大豆到港预期偏低，开机率和压榨量小幅下降，支撑双粕价格。
  豆粕与菜粕短期内仍具备上涨动能，但建议投资者谨慎操作。

• 操作建议：

  • 豆粕2209合约压力位为4150元/吨；
  • 豆粕2301合约压力位为3850元/吨；
  • 菜粕2301合约压力位为2900元/吨；
  • 建议投资者继续持有短多头寸，但不建议追加新单；
  • 豆粕9-1价差有望进一步扩大，可关注价差走势。

现货情况

• 豆粕现货均价：4233元/吨，较前一日上涨1元/吨；
• 豆粕成交：2.33万吨；
• 基差均价：4234元/吨，环比上涨23元/吨；
• 基差成交：1万吨；
• 豆粕主力合约基差：262元/吨，环比增加64元/吨；
• 豆粕库存：96.5万吨，周度减少8.5万吨；
• 大豆库存：604.3万吨，周度增加1.5万吨；
• 油菜籽库存：21.3万吨，周度减少0.5万吨；
• 菜粕库存：4.3万吨，周度减少0.3万吨。

利多因素

1. 美国大豆生长情况：

   • 截至7月24日，美国大豆生长优良率为59%，略低于市场预期的60%；
   • 开花率为64%，较前一周大幅上升（48%）；
   • 结荚率为26%，较前一周上升（14%）；
   • 天气预报显示，未来一周美国中西部平原干旱程度升高，可能影响大豆产量，推动价格上涨。

2. 国内油厂库存变化：

   • 大豆库存周度小幅增加，显示供应端压力有所缓解；
   • 豆粕库存周度减少，表明市场需求较为强劲。

利空因素

• 报告中未提及任何利空因素。

风险因素

• 国际原油期价：原油价格波动可能对豆粕和菜粕的成本产生影响，进而影响价格走势。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不构成投资建议。投资者应自行判断，风险自担。
• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862

总结

当前双粕市场受天气炒作推动，美豆期价强势回升，国内豆粕与菜粕价格持续上涨。操作上建议继续持有短多头寸，但不建议追加新单。豆粕9-1价差有望扩大，投资者可关注价差走势。同时，需警惕国际原油价格波动带来的风险。现货市场显示豆粕库存下降，市场需求较为旺盛，但大豆库存略有增加，需关注后续供应变化。