20160703-光大证券-环保行业周报_3年内受到环保处罚不得IPO_利好污染治理市场_20页_1mb

环保行业周报总结

核心内容概述

本周环保行业迎来多项政策支持与市场利好，包括IPO审查加强、土壤修复与环境监测市场拓展、PPP模式推进等，推动行业整体上涨。同时，部分公司动态表明企业在加强产业链布局与技术储备，为行业发展注入新动力。

主要观点

1. IPO环保审查加强，利好污染治理市场

• 证监会规定，3年内受到环保处罚的公司不得IPO，提升企业环保意识，推动污染治理行业的发展。
• 该政策有助于提高信息披露质量，促使拟上市企业重视环保治理，为从事环境治理的企业带来利好。
• 短期利好：环保合规要求提升，推动企业加大治理力度。

2. 博世科布局土壤污染监测，形成先发优势

• 博世科设立全资子公司广西博测检测技术有限公司，强化其在土壤污染监测领域的竞争力。
• “土十条”公布后，土壤污染监测市场空间扩大，博世科通过完善监测与评估能力，打造土壤修复全产业链服务。

3. 桑顿新能源发展迅速，协同效应明显

• 桑顿新能源二期产业园投产，未来有望实现年产值300亿元。
• 桑德集团与启迪桑德协同合作，推动废旧电池回收、智能环卫平台建设等，增强“资本+技术”模式的竞争力。

4. 环保板块整体上涨，市场表现积极

• 上周环保板块上涨2.97%，高于沪深300（2.5%）和创业板（3.94%）。
• 环保设备上涨3.55%，环保工程及服务上涨3.37%，水务和燃气板块分别上涨2.84%和2.96%。

5. 投资组合建议

• 价值股组合：中金环境、三聚环保、启迪桑德，本周收益3.49%，跑赢沪深300指数0.99个百分点。
• 成长股组合：隆华节能、东方铁塔、三维丝、天翔环境、博世科，本周收益4.25%，跑赢沪深300指数1.75个百分点。

关键信息

政策动态

2.1 证监会：近三年环保违法违规不得IPO

• 要求发行人募集资金项目符合环保法规，36个月内有环保处罚不得IPO。
• 推动绿色债券发行及绿色资产证券化，支持绿色产业发展。

2.2 大会听取自然保护区建设报告

• 自1956年建立以来，我国已建立2740处自然保护区，面积147万平方公里。
• 强调加强自然保护区的法制建设、体制改革、基础工作、综合治理和监督管理。

2.3 黄润秋：环保产业迎来发展机遇

• 环保产业顶层设计基本形成，政策环境持续优化。
• 市场空间不断扩展，新动能逐步增强，支撑能力大幅提升。

主题跟踪

3.1 PPP专题

• 6月环保企业PPP项目中标、签约案例近30例，显示PPP模式推动环保项目订单扩大。
• 财政部强调PPP项目需防范政府过度让利，确保财政风险可控。
• 重庆市启动第三批PPP示范项目申报，推动环保PPP项目落地。

3.2 黑臭水体治理

• 石家庄全面整治重污染河流，消除城市黑臭水体，加强水源地保护。
• 广深计划在2017年底基本消除黑臭水体，2020年控制在10%以内。
• 推广PPP模式，鼓励社会资本参与治理。

3.3 土壤修复

• “土十条”推动土壤污染监测与修复市场发展，预计带动环保产业新增产值4500亿元。
• 环境商会建议加强土壤污染调查、分类管理、数据信息化和治理后地块再利用。

3.4 海绵城市建设

• 张家口计划到2020年完成20%以上中心城区海绵城市试点建设。
• 采用PPP模式，推进河道整治、地下管网改造、海绵小区建设等。

3.5 环境监测

• 甘肃推进环境监测“全面设点”与“全面联网”，加强空气质量与水环境监测。
• 强调监测数据在环境治理中的基础作用，建议构建全国土壤环境信息化管理平台。

公司动态

• 龙净环保：第一大股东股份质押融资。
• 三维丝：完成资产重组，厦门珀挺变更为全资子公司。
• 天翔环境：增资子公司，推进餐厨垃圾处理项目。
• 博世科：设立广西博测检测公司，拓展海外市场。
• 启迪桑德：完成融资券发行，推进环保产业链布局。
• 隆华节能：控股股东股份质押。
• 美晨科技：股份质押及流动资金补充。
• 中金环境：人事变动，总经理沈凤祥辞职。

投资建议

• 短期：关注以信息化为基础的环境监测板块。
• 中长期：关注危废、海绵城市、黑臭水体治理、土壤修复等子领域。
• 重点推荐公司：
  • 价值股：中金环境、三聚环保、启迪桑德。
  • 成长股：隆华节能、东方铁塔、三维丝、天翔环境、博世科。

分析师信息

• 陈俊鹏：长江商学院工商管理硕士，光大证券环保行业分析师。
• 郑小波：中山大学投资学硕士，光大证券环保行业分析师，曾获“新财富”最佳海外研究团队。

风险提示

• 报告中的分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 投资建议不构成最终操作建议，投资者应谨慎决策并咨询专业人士。

行业展望

• 环保行业政策支持力度加大，PPP模式、环境监测、土壤修复等细分领域发展潜力大。
• 行业将逐步向高质量、高技术、高附加值方向发展，推动绿色经济转型。