20240207-国泰期货-合成橡胶_丁二烯高位运行_下方有支撑_3页_558kb
报告摘要
合成橡胶市场分析总结（2024年02月07日）
核心内容概述
2024年2月7日，合成橡胶市场整体呈现高位运行态势，其中丁二烯价格坚挺，对顺丁橡胶价格形成明显支撑。顺丁橡胶及丁苯橡胶现货价格稳定，但期货市场成交量和持仓量有所下降，趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态。
市场数据概览
期货市场数据
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 日盘收盘价（元/吨） | 12,360 | 12,485 | -125 |
| 成交量（手） | 11,542 | 14,955 | -3413 |
| 持仓量（手） | 13,288 | 13,857 | -569 |
| 成交额（万元） | 71,956 | 93,481 | -21525 |
价差数据
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基差（元/吨） | 240 | 115 | +125 |
| 月差（BR01-BR02） | -12,345 | -12,345 | 0 |
现货市场数据
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华北顺丁（民营） | 12,250 | 12,250 | 0 |
| 华东顺丁（民营） | 12,500 | 12,500 | 0 |
| 华南顺丁（民营） | 12,500 | 12,500 | 0 |
| 山东顺丁市场价（交割品） | 12,600 | 12,600 | 0 |
| 齐鲁丁苯（1502型） | 12,500 | 12,500 | 0 |
| 齐鲁丁苯（1712型） | 12,050 | 12,050 | 0 |
基本面数据
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 顺丁开工率（%） | 75.9456 | 71.4145 | +4.53 |
| 顺丁成本（元/吨） | 12388 | 12182 | +206 |
| 顺丁利润（元/吨） | -88 | 118 | -206 |
主要观点与分析
顺丁橡胶市场
- 价格表现：顺丁橡胶现货价格维持稳定，华北地区可交割品BR9000市场价在12600元/吨附近，为本周成交高位。
- 期货表现：主力BR2403合约升水山东市场价约200元/吨，产生持现货抛盘面的套利空间，预计盘面上方空间压力增大。
- 基本面压力：当前顺丁橡胶库存偏高，下游需求偏弱，整体成交清淡，基本面压力仍存。
- 成本支撑：丁二烯价格坚挺，预计对顺丁价格形成下方支撑，下方估值区间为12200-12300元/吨。
丁二烯市场
- 短期走势：丁二烯价格高位震荡，主要受出口套利窗口和春节前夕下游备货支撑。
- 中期展望：2月供应端将有所回升，部分装置复产，产量增加，但需求端仍偏弱，四大下游（ABS、SBS等）开工率处于低位，预计丁二烯价格将维持高位震荡。
投资建议
- 趋势强度：当前合成橡胶趋势强度为0，市场整体处于中性状态。
- 操作建议：投资者可关注丁二烯对顺丁橡胶的成本支撑，警惕期货市场因套利空间带来的上方压力。短期内，顺丁橡胶价格或在12200-12300元/吨区间震荡，12800-12900元/吨为上方估值极限。
风险提示
- 市场存在不确定性，价格波动可能受供需变化、政策调整、国际行情等因素影响。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，本报告不构成具体投资建议。
免责声明
本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于作者职业理解，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。
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