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中原证券研究所月度金股组合（2026年4月）总结

核心内容

中原证券研究所于2026年3月31日发布了2026年4月的月度金股组合，对3月份的市场表现进行了回顾，并基于当前市场环境与行业趋势提出了4月份的策略观点和金股推荐。

3月份市场回顾

• 指数表现：2026年3月，沪深300指数下跌4.93%，创业板指下跌2.21%。
• 金股组合表现：3月份中原证券月度金股组合收益率为-12.18%，跑输沪深300指数7.24个百分点，跑输创业板指9.96个百分点。
• 累计收益率：截至2026年3月31日，金股组合累计收益率为-3.72%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，跑输创业板指2.33个百分点。
• 行业表现：3月中信一级行业指数多数下跌，其中电力设备及新能源、基础化工、有色金属等板块相对表现较好。

4月份策略观点

4月份A股市场预计将呈现震荡格局，核心变量为中东局势的不确定性，限制了指数上行空间。建议采取稳健的配置策略，重点关注以下方向：

• 红利资产：如银行、交运、公用事业等，以抵御市场波动。
• 能源安全相关板块：包括电力设备及新能源（如锂电池、光伏）、以及受益于油价上涨的化工与能源板块。
• 农业与出口相关企业：如苏垦农发，因地缘冲突影响全球粮食产量，有望推动农产品价格上涨。
• 技术升级与产业升级相关企业：如比亚迪、芯碁微装、天孚通信等，受益于新能源汽车技术进步与光模块需求增长。

主要观点

• 市场波动：3月市场受政策预期与地缘冲突双重影响，呈现高波动性，行业分化明显。
• 政策与基本面：两会后政策支持扩大投资、内需与科技创新，但外部流动性边际收紧，叠加油价上涨，对TMT及部分周期板块形成压力。
• 投资建议：建议投资者关注能源安全、红利资产及具备技术升级潜力的行业，同时注意市场风险与个股波动。

关键信息

金股组合推荐（2026年4月）

盈利预测与估值（单位：元/股、倍）

风险提示

1. 大盘走势表现不及预期。
2. 公司业绩不达预期。
3. 过往业绩不代表未来表现。
4. 市场预期与实际运行情况存在不一致的风险。
5. 本组合以月为运行周期，不排除个股基本面发生重大变化。
6. 组合内个股股价可能大幅波动，影响组合收益。

重要声明

• 本报告仅用于机构投资及公司投资顾问参考。
• 金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议。
• 报告不具有择时性，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点与建议未考虑投资者具体需求，仅供参考。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。
• 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%。
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

分析师承诺

报告由具备证券分析师执业资格的分析师独立、客观制作，准确反映其研究观点，对内容和观点负责。

特别声明

本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供服务，投资建议可能与实际操作不一致，投资者需注意潜在利益冲突。