> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原证券研究所月度金股组合（2026年4月）总结 ## 核心内容 中原证券研究所于2026年3月31日发布了2026年4月的月度金股组合，对3月份的市场表现进行了回顾，并基于当前市场环境与行业趋势提出了4月份的策略观点和金股推荐。 ### 3月份市场回顾 - **指数表现**：2026年3月，沪深300指数下跌4.93%，创业板指下跌2.21%。 - **金股组合表现**：3月份中原证券月度金股组合收益率为-12.18%，跑输沪深300指数7.24个百分点，跑输创业板指9.96个百分点。 - **累计收益率**：截至2026年3月31日，金股组合累计收益率为-3.72%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，跑输创业板指2.33个百分点。 - **行业表现**：3月中信一级行业指数多数下跌，其中电力设备及新能源、基础化工、有色金属等板块相对表现较好。 ### 4月份策略观点 4月份A股市场预计将呈现震荡格局，核心变量为中东局势的不确定性，限制了指数上行空间。建议采取稳健的配置策略，重点关注以下方向： - **红利资产**：如银行、交运、公用事业等，以抵御市场波动。 - **能源安全相关板块**：包括电力设备及新能源（如锂电池、光伏）、以及受益于油价上涨的化工与能源板块。 - **农业与出口相关企业**：如苏垦农发，因地缘冲突影响全球粮食产量，有望推动农产品价格上涨。 - **技术升级与产业升级相关企业**：如比亚迪、芯碁微装、天孚通信等，受益于新能源汽车技术进步与光模块需求增长。 ## 主要观点 - **市场波动**：3月市场受政策预期与地缘冲突双重影响，呈现高波动性，行业分化明显。 - **政策与基本面**：两会后政策支持扩大投资、内需与科技创新，但外部流动性边际收紧，叠加油价上涨，对TMT及部分周期板块形成压力。 - **投资建议**：建议投资者关注能源安全、红利资产及具备技术升级潜力的行业，同时注意市场风险与个股波动。 ## 关键信息 ### 金股组合推荐（2026年4月） | 证券代码 | 公司简称 | 推荐逻辑 | |----------|--------------|--------------------------------------------------------------------------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 锂电池行业龙头，受益于储能与动力电池需求增长。 | | 301358.SZ | 湖南裕能 | LFP行业龙头，受益于储能电池需求增长。 | | 600989.SH | 宝丰能源 | 煤化工龙头，受益于油价上涨。 | | 002648.SZ | 卫星化学 | 轻烃化工龙头，受益于油价上涨。 | | 603806.SH | 福斯特 | 头部胶膜厂，市场份额超50%，受益于钙钛矿电池封装需求。 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 泛半导体设备厂商，受益于AIDC催化与PCB设备需求增长。 | | 601952.SH | 苏垦农发 | 受地缘冲突影响，全球粮食产量可能受限，推动农产品价格上涨。 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 闪充技术落地，开启新产品周期，受益于油价上涨与出口增长。 | | 300394.SZ | 天孚通信 | 覆盖光引擎、FAU、封装等环节，受益于高速率光模块需求与CPO技术渗透率提升。| | 600595.SH | 中孚实业 | 中东铝厂受冲突影响停产，铝价有望上涨，国内铝行业受益。 | ### 盈利预测与估值（单位：元/股、倍） | 证券代码 | 公司 | 2025EPS | 2026EPS | 2025PE | 2026PE | PB | |----------|--------|---------|---------|--------|--------|----| | 300750.SZ | 宁德时代 | 16.14 | 19.99 | 24.89 | 20.09 | 5.44 | | 301358.SZ | 湖南裕能 | 1.62 | 3.94 | 46.54 | 19.21 | 4.68 | | 600989.SH | 宝丰能源 | 1.56 | 2.02 | 18.63 | 14.36 | 4.40 | | 002648.SZ | 卫星化学 | 1.58 | 2.24 | 17.48 | 12.35 | 2.77 | | 603806.SH | 福斯特 | 0.40 | 0.73 | 43.46 | 24.05 | 2.88 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 2.21 | 3.78 | 87.51 | 51.12 | 11.04 | | 601952.SH | 苏垦农发 | 0.40 | 0.64 | 25.50 | 15.99 | 2.09 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 3.58 | 4.90 | 29.40 | 21.50 | 4.22 | | 300394.SZ | 天孚通信 | 2.71 | 4.10 | 111.39 | 73.53 | 48.07 | | 600595.SH | 中孚实业 | 0.45 | 0.61 | 16.03 | 11.80 | 1.73 | ## 风险提示 1. 大盘走势表现不及预期。 2. 公司业绩不达预期。 3. 过往业绩不代表未来表现。 4. 市场预期与实际运行情况存在不一致的风险。 5. 本组合以月为运行周期，不排除个股基本面发生重大变化。 6. 组合内个股股价可能大幅波动，影响组合收益。 ## 重要声明 - 本报告仅用于机构投资及公司投资顾问参考。 - 金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议。 - 报告不具有择时性，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点与建议未考虑投资者具体需求，仅供参考。 ## 投资评级标准 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。 - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。 - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。 - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。 - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。 - **减持**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%。 - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。 ## 分析师承诺 报告由具备证券分析师执业资格的分析师独立、客观制作，准确反映其研究观点，对内容和观点负责。 ## 特别声明 本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供服务，投资建议可能与实际操作不一致，投资者需注意潜在利益冲突。