20251130-中原证券-研究所月度金股组合（2025年12月）_9页_610kb

中原证券金股组合分析与总结 (2025年12月)

1. 11月市场回顾

• 市场概况：2025年11月，A股经历阶段性回调，高估值成长板块显著调整，价值与红利板块相对抗跌；沪深300指数下跌2.37%，创业板指下跌3.99%。
• 金股表现：中原证券11月金股组合收益率为-2.16%，跑赢沪深300 0.21个百分点，跑赢创业板指1.82个百分点。
• 宏观因素：
  • 经济数据：投资与消费修复乏力，出口承压；CPI同比增速转正，PPI降幅收窄，价格端温和复苏；高技术产品出口韧性较强。
  • 政策释放利好：央行维持宽松融资环境；工信部等多部门出台政策促进消费、民间投资和场景创新。

2. 12月份策略观点

• 市场展望：中美经贸关系缓和，中央经济工作会议等政策催化剂或引导风险偏好回升。
• 配置建议：
  • 均衡策略：关注高股息防御板块（如银行、电力）；布局估值修复的高景气行业（如TMT、工业机械）。
  • 密切关注市场换手率变化和政策落地情况。

3. 12月份金股组合推荐(共10只)

• 推荐标的及推荐逻辑：
  • 002850.SZ 科达利：电池结构件龙头，拓展人形机器人业务。
  • 300037.SZ 新宙邦：加速电解液涨价行情下的领先收益。
  • 601058.SH 赛轮轮胎：反倾销风险解除，轮胎价值重估。
  • 603755.SH 日辰股份：复合调味品增长加速。
  • 300442.SZ 液泽科技：数据中心需求爆发，ADN布局领先。
  • 002046.SZ 国机精工：特种轴承与金刚石技术优势受益自主可控。
  • 002714.SZ 牧原股份：生猪养殖业绩反转。
  • 688041.SH 海光信息：信创CPU国产替代领军企业。
  • 688498.SH 源杰科技：高速光模块核心供应商。
  • 688313.SH 仕佳光子：高密度光通信连接及组件领先。

4. 风险提示

• 大盘不及预期、个股业绩风险、组合周期性风险、市场预期错配、短期基本面波动等。

核心结论

中原证券建议投资者采取“稳守+精选”策略，基于市场修复期提前布局具备增长弹性的板块；同时通过分散配置对冲风险，重点关注12月金股组合中技术领先、政策受益且估值合理的龙头企业。