> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原证券研究所月度金股组合（2026年4月）总结 ## 核心内容概览 中原证券研究所于2026年3月31日发布了2026年4月份月度金股组合，旨在为投资者提供基于市场分析和行业研究的参考建议。该组合覆盖多个行业，主要围绕能源安全、高股息、以及受益于油价上涨的板块进行布局，同时关注政策导向和市场情绪变化。 ## 2026年3月金股组合运行回顾 2026年3月，沪深300指数下跌4.93%，创业板指下跌2.21%。中原证券月度金股组合在该月的收益率为-12.18%，跑输沪深300指数7.24个百分点，跑输创业板指9.96个百分点。 ### 金股组合表现 | 代码 | 证券简称 | 涨跌幅 (%) | 行业 | 区间涨幅 (%) | 超额收益率 (%) | |--------------|------------|------------|--------------|--------------|----------------| | 002601.SZ | 龙佰集团 | -24.53 | 基础化工 | -8.79 | -15.75 | | 300442.SZ | 润泽科技 | -21.16 | 计算机 | -13.13 | -8.03 | | 600312.SH | 平高电气 | -9.55 | 能源 | -0.53 | -9.02 | | 002624.SZ | 完美世界 | -17.24 | 传媒 | -12.66 | -4.58 | | 300395.SZ | 菲利华 | -31.95 | 国防军工 | -16.96 | -15.00 | | 000733.SZ | 振华科技 | -22.14 | 国防军工 | -16.96 | -5.19 | | 688041.SH | 海光信息 | -17.57 | 电子 | -11.91 | -5.66 | | 000988.SZ | 华工科技 | 15.19 | 通信 | 1.94 | 13.26 | | 688498.SH | 源杰科技 | 33.71 | 电子 | -11.91 | 45.62 | | 601958.SH | 金钼股份 | -26.51 | 有色金属 | -18.81 | -7.70 | ## 2026年4月策略观点 ### 市场环境分析 - **政策预期**：全国两会明确扩大投资、内需、科技创新等政策方向，为市场注入信心。 - **地缘冲突**：中东局势恶化导致国际油价突破每桶100美元，全球“滞胀”交易升温。 - **市场情绪**：A股风险偏好反复切换，行业分化剧烈，新旧能源、电力与高股息板块相对占优。 - **TMT及部分周期板块**：在油价上行阶段承压。 ### 宏观基本面 - **PMI**：3月作为传统开工旺季，PMI重返扩张区间。 - **投资与出口**：1-2月份投资、社融、出口走强。 - **消费动力**：实体经济融资强度、消费内生动力不足。 - **通胀压力**：油价上涨推动上游通胀压力上升，PPI回升强化。 - **政策协同**：两会后财政发力与结构性货币政策协同。 - **流动性**：季末资金价格平稳，央行对市场流动性较为呵护，但外部流动性边际收紧。 - **美联储表态**：偏鹰，更加关注能源价格对通胀的影响。 ### 市场展望 4月A股市场预计以震荡为主，核心变量仍是中东局势的不确定性，限制指数上行空间。建议采取稳健配置策略，坚守红利资产（银行、交运、公用事业），布局能源安全领域（电力设备及新能源）。 ### 风险提示 - 地缘冲突超预期演绎； - 海外流动性边际收紧触发共振下行； - 个股业绩不及预期导致波动； - 配置宽基指数ETF以平衡波动。 ## 2026年4月金股组合推荐 ### 推荐标的 | 证券代码 | 公司简称 | 推荐逻辑 | |--------------|--------------|----------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 锂电池行业龙头，受益于储能、动力电池需求增长 | | 301358.SZ | 湖南裕能 | LFP行业龙头，受益于储能电池需求增长 | | 600989.SH | 宝丰能源 | 煤化工龙头，受益油价上涨 | | 002648.SZ | 卫星化学 | 轻烃化工龙头，受益油价上涨 | | 603806.SH | 福斯特 | 头部胶膜厂，市场份额超50%，受益于钙钛矿电池封装需求 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 泛半导体设备需求增长，受益于AIDC催化 | | 601952.SH | 苏垦农发 | 全球粮食产量受限，推动农产品价格上行 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 闪充技术落地，受益油价上涨，出口业务增长 | | 300394.SZ | 天孚通信 | 覆盖光引擎、FAU、封装等环节，受益于高速率光模块需求和CPO技术渗透 | | 600595.SH | 中孚实业 | 中东铝厂停产影响全球供应，铝价有望上涨，受益国内铝行业 | ## 关键信息总结 - **市场波动**：3月市场高波动，4月预计震荡为主。 - **行业偏好**：电力设备及新能源、基础化工、有色金属、农林牧渔、通信等板块表现相对较好。 - **配置建议**：建议稳健配置，关注红利资产与能源安全相关行业。 - **风险因素**：地缘冲突、海外流动性收紧、业绩不及预期、市场预期与实际不一致等。 - **组合性质**：金股组合为参考性建议，不构成投资建议，仅供机构及专业投资者参考。 ## 投资评级标准 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上； - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间； - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上； - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%； - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%； - **减持**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%； - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。 ## 免责声明 1. 金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考； 2. 金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议； 3. 金股组合仅供当期参考，不具有择时性，也不构成投资建议。 ## 特别声明 本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等服务。投资决策可能与本报告意见不一致，投资者应考虑潜在利益冲突，不应将本报告作为唯一决策依据。