20210924-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_327kb

瑞达期货农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了多个农产品期货品种的近期走势及市场因素，涵盖白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等。整体来看，市场情绪偏乐观，部分品种因供需变化或政策影响出现震荡或偏强走势，建议以短期交易为主。

各品种主要观点与关键信息

白糖

• 国际：ICE原糖期货连涨三日，受全球经济忧虑缓解及大宗商品市场回暖影响。
• 国内：8月进口食糖50万吨，新榨季甜菜糖即将开榨，工业库存偏高，但内外糖价差扩大，国产糖性价比优势明显。
• 操作建议：郑糖2201合约短期在5700-5850元/吨区间交易。

棉花

• 国际：ICE期棉上涨，美元走软及出口销售数据强劲支撑市场。
• 国内：新旧棉交替，新疆棉上市，收购成本高支撑棉价；但下游需求疲软，新单未落实，市场观望情绪浓厚。
• 操作建议：郑棉2201合约短期在16800-18000元/吨区间交易。

苹果

• 供应：旧作库存低于去年同期，富士苹果走货加快；新季果小、果面不均，收购价格偏低。
• 需求：中秋国庆节前备货支撑市场，产区冰雹影响商品率，市场情绪偏强。
• 操作建议：苹果2201合约短期偏多思路对待。

红枣

• 供应：新季减产预期强烈，干旱影响优果率，现货交易冷清。
• 替代：新疆西梅等时令产品上市，对红枣形成替代压力。
• 操作建议：CJ2201合约建议短期暂且观望为主。

豆一

• 市场动态：中储粮开展大豆交易，新豆收割临近，天气转晴。
• 库存：贸易商库存较多，可能转移至新季，供应增加。
• 操作建议：豆一2201合约震荡运行，关注突破有效性，建议短线参与或观望。

豆二

• 基本面：美国大豆优良率提升，收获率高于预期，阿根廷销售偏慢。
• 操作建议：豆二2201合约震荡走强，预计维持高位震荡，建议观望。

豆粕

• 供需：美豆收割加速，巴西播种面积预期偏多，压制价格。
• 库存：国内豆粕库存下降，但后期压榨量将回落，库存下降空间有限。
• 操作建议：豆粕2201合约承压下行，建议暂时观望。

豆油

• 基本面：美豆收割压力与巴西播种预期压制价格，但国内油脂库存偏低，支撑豆油走势。
• 操作建议：豆油2201合约高位震荡，关注前高压力，建议日内操作。

棕榈油

• 产量与出口：马来西亚9月产量减少，出口量回升，支撑市场情绪。
• 库存：国内棕榈油库存下降，但需求受豆棕价差压制，后期库存下降空间有限。
• 操作建议：棕榈油高位震荡，建议暂时观望或日内操作。

生猪

• 供应：产能释放，淘汰母猪增加，市场猪源充足，猪价承压。
• 需求：节后需求疲软，市场情绪悲观，猪价弱势震荡。
• 操作建议：前期空单可继续持有。

玉米

• 国际：CBOT玉米期货上涨，受燕麦带动，但美玉米收割进展顺利，市场压力仍存。
• 国内：东北降水延缓新粮上市，进口量大幅增加，但玉米小麦价差缩小，需求有望回升。
• 操作建议：玉米01合约减仓反弹，反弹力度待观察，建议观望。

淀粉

• 基本面：下游需求好转，库存下降，玉米价格偏弱支撑淀粉。
• 操作建议：淀粉01合约跟随玉米反弹，建议观望。

鸡蛋

• 供应：新开产蛋鸡小幅增长，淘汰鸡增加，供应增长有限。
• 需求：疫情缓解带动消费，但节后以消耗库存为主，需求疲软。
• 操作建议：鸡蛋01合约逢低买入，建议短期操作。

菜粕

• 供应：加籽减产，进口成本上升，支撑菜粕价格。
• 需求：水产投喂旺季及节前备货支撑需求，但四季度需求将下降。
• 操作建议：菜粕01合约宽幅震荡，建议观望。

菜油

• 基本面：油菜籽上涨，马棕出口强劲，带动油脂市场。
• 库存：国内菜油库存下降，但进口减少支撑价格。
• 操作建议：菜油01合约偏强震荡，高位追涨风险增加，建议日内短线交易。

总体策略建议

• 多品种震荡为主：多数品种处于震荡区间，建议以短期交易为主。
• 关注关键因素：包括天气、政策、库存变化及国际价格走势。
• 操作建议：总体以观望为主，部分品种可考虑短线参与，避免追高。