20210924-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_295kb

瑞达期货化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了化工板块多个品种的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等。整体来看，市场受国际原油上涨及国内能耗双控政策影响，多数品种呈现震荡走势，部分品种出现强势上涨，但操作上建议以区间交易为主，谨慎追涨。

原油

• 价格走势：布伦特原油报77.25美元/桶，涨1.4%；WTI原油报73.3美元/桶，涨1.5%。
• 市场因素：
  • 美联储维持利率不变，但暗示11月可能启动减码购债，美元指数回落。
  • 美国墨西哥湾原油生产未完全恢复，EIA库存降至三年低位。
  • OPEC预计天然气短缺将推动企业改用石油发电，供应可能收紧。
• 技术面：SC2111合约企稳5日均线，测试500区域压力。
• 操作建议：短线465-485区间交易。

燃料油

• 价格走势：国际原油上涨带动燃料油市场，LU2201与FU2201价差缩小。
• 市场因素：
  • 新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫价差回落至93.07美元/吨。
  • 天然气短缺可能带动电厂燃料油需求增加。
• 持仓情况：FU2201净空单大幅增加。
• 技术面：FU2201测试3000区域压力，LU2112测试3750一线压力。
• 操作建议：短线3550-3750区间交易为主。

沥青

• 价格走势：现货价格稳中有涨，中石化小幅推涨。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，社会库存回落。
  • 华东主力炼厂间歇停工，下游按需采购。
• 持仓情况：BU2112净空单减少。
• 技术面：BU2112测试3100区域支撑。
• 操作建议：短线3100-3280区间交易为主。

LPG

• 价格走势：LPG2111合约期货升水扩大至580元/吨左右。
• 市场因素：
  • 华南市场价格上涨，下游库存偏高，高位资源出货不易。
  • 外盘液化气价格高位，进口成本支撑市场。
• 持仓情况：LPG2111净空单继续增加。
• 技术面：PG2111合约刷新高点后回落，考验10日均线支撑。
• 操作建议：短线5550-5950区间交易。

LLDPE

• 市场因素：
  • 企业开工率下降，供应减少。
  • 下游行业开工率小幅上升，农膜、管材、中空提升明显。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PP

• 市场因素：
  • 行业开工率上升，供应小幅增加。
  • 多地能耗双控政策升级，榆林市要求煤化工企业四季度压减50%产量。
• 操作建议：建议持有者设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 市场因素：
  • PVC开工率回升，供应增加。
  • 下游需求分化，大型企业稳定，小型企业受限电及成本影响减负。
• 操作建议：建议持有者设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 市场因素：
  • 工厂开工率小幅回升，产量增加。
  • 下游需求基本平稳，PS行业需求增加，EPS需求减少。
• 操作建议：建议暂时观望。

纸浆

• 市场因素：
  • 废纸价格小幅上涨，受环保督察影响。
  • 文化纸出货偏弱，报价下调；生活纸及包装白卡报价偏强。
• 操作建议：建议区间交易，关注6330压力与5820支撑。

PTA

• 市场因素：
  • 国内PTA开工负荷下降至69.75%，部分装置停车。
  • 成本端加工费处于中位，需求端聚酯开工负荷微幅下滑。
• 操作建议：建议区间交易，关注5100压力与4950支撑。

乙二醇

• 市场因素：
  • 港口库存下降，但国内产量维持高位。
  • 煤价上涨推高生产成本，煤制装置利润恶化。
• 操作建议：建议多单减持，降低风险。

短纤

• 市场因素：
  • 供应减少，部分装置停车，产量下滑。
  • 下游纱厂受限电影响开工率下降。
• 操作建议：建议少量偏多交易。

天然橡胶

• 市场因素：
  • 主产区降雨影响割胶，未来降雨减少。
  • 泰国船期延迟，越南出口环比下跌，预计9月出口仍存回落可能。
  • 青岛库存消库，轮胎开工率低位。
• 操作建议：建议暂以观望为主。

甲醇

• 市场因素：
  • 受能耗双控影响，部分装置降负，内地供应减少。
  • 港口库存去库，但卸货速度缓慢。
  • 下游烯烃装置恢复，但MTO装置停车影响需求。
• 操作建议：建议谨慎追涨，短期高位震荡。

尿素

• 市场因素：
  • 部分企业检修，产量下降，现货价格上涨。
  • 农业备肥需求有限，复合肥企业开工率下降。
  • 煤炭、天然气价格上涨推动尿素成本。
• 操作建议：建议震荡思路对待，不宜过分追涨。

玻璃

• 市场因素：
  • 产销偏弱，库存增加，市场观望情绪浓厚。
  • 下游新单不足，成交价格下滑。
• 操作建议：建议在2230-2380区间交易。

纯碱

• 市场因素：
  • 受能耗双控及限电影响，部分企业装置停车或减量。
  • 下游需求稳定，供应下降带动采购积极性。
• 操作建议：短期不建议继续追涨，谨慎交易。