20230423-华创证券-_金工周报_短期信号多空交织_后市或震荡偏空_28页_2mb

金工周报分析总结

一、市场回顾

本周A股市场普遍下跌，
上证指数单周跌幅达11.1%，
创业板指单周跌幅达35.8%。
基金仓位方面：
股票型基金仓位增至94.97%，
混合型基金仓位增至77.95%。
VIX指数上升至15.58，
反映市场波动情绪增强。

二、择时模型信号

A股模型

• 短期：
  成交量模型中性，
  低波动率中性，
  龙虎榜机构中性，
  特征成交量看空，
  智能300、500看多。
• 中期：
  涨跌停模型V2、V3中性，
  月历效应中性。
• 长期：
  动量模型全宽基看多。
• 综合：
  A股综合兵器V3及国证2000看空。

港股模型

• 中期：
  成交额倒波幅模型看多。

三、行业表现

除家电、煤炭、银行外，
其余行业普遍下跌，
综合金融、电子、消费者服务、传媒、房地产
为跌幅最大的前五行业。
电子、计算机、医药、有色金属、传媒
资金净流出居前。

四、基金与市场数据

• 股票型基金仓位增加49个bps至94.97%，
  行先行者基金仓位增至94.21%。
• 本周偏债混合型基金平均收益-0.55%，
  股票型ETF平均收益-20.2%。
• 新成立公募基金34只，
  总募集1.07万亿元。

五、下周观点

A股择时

信号交炽，
看多信号减少，
转为震荡偏空判断。

港股择时

成交额倒波幅模型信号继续看多，
维持港股看多观点。

行业推荐

综合金融、传媒、家电、医药、消费者服务。

六、风险提示

• 模型及数据基于历史，不预示未来。
• 警惕解禁股风险、盈利预期下调情况。

七、基金仓位与市场博弈

基金小幅加仓，
仓位趋于历史高点，
存量博弈或成为主导。

八、总结

尽管模型部分环节转空头，
但谨慎信号结合高仓位提示未来震荡或下行；
港股维护看多
本周数据结合历史验证，
择时观点需结合短期信号调整。