20180404-首创证券-IT行业周报_集成电路产业迎来重要政策性利好_19页_1mb

首创证券IT行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由首创证券发布，聚焦于2018年4月4日的IT行业动态及投资建议，核心内容包括集成电路产业的重要政策利好、行业数据、投资要点、个股表现、行业要闻及A股上市公司的最新动态。

主要观点

• 国家出台政策支持集成电路产业发展，鼓励先进制程项目的建设，对不同线宽和投资额的集成电路企业给予不同程度的所得税减免。
• 该政策将有助于推动集成电路国产化进程，提升企业在先进制程方面与国际领先厂商之间的竞争力。
• 本周IT板块表现优于大盘，特别是电子、计算机和通信行业涨幅显著。
• 投资建议关注电子制造行业，尤其是具备良好基本面和估值优势的个股，如长盈精密和德赛电池。

关键信息

政策利好

• 集成电路产业迎来重要政策性利好，四部委联合发布通知，对符合条件的集成电路企业给予所得税减免。
• 对于2018年1月1日后投资新设的先进制程项目，所得税优惠幅度更大，鼓励企业建设大型项目。
• 政策有助于提升集成电路国产化水平，应对中美贸易争端带来的挑战。

个股表现

• 上周IT板块整体上涨，电子（申万）指数上涨5.41%，计算机（中信）指数上涨12.18%，通信（申万）指数上涨8.74%。
• 涨幅前十名的个股中，有3家来自电子行业，2家来自通信行业，5家来自计算机行业。
• 长盈精密和德赛电池被推荐为关注对象，因其基本面良好，估值处于低位。

行业数据

• 2018年2月全球半导体销售额同比增长21.0%，显示行业景气度持续。
• 2018年全球半导体市场预计增长9.5%，其中存储器集成电路增长率最快。
• 可穿戴设备市场2017年出货量同比增长10.3%，增速放缓。

投资建议

• 建议关注电子制造行业，尤其是具备良好基本面和估值优势的个股。
• 长盈精密预计2018年EPS为1.07元，给予买入评级，对应目标价23.54元。
• 德赛电池在传统和新兴锂电池市场均有良好表现，建议中长期关注。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 技术发展不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 需预留合适的安全边际。

本周重要事件

• 本周将有14家公司召开股东大会。
• 本周预计将有24家公司公告2017年年报。

A股上市公司要闻

• 恒生电子、启明星辰、华天科技、德赛电池、景旺电子、北京君正、东山精密等公司发布了2017年年报或一季度业绩预告，显示公司业绩稳步增长。

估值表现

• 电子指数（申万）PE约为39倍，处于历史较低水平。
• 计算机指数（中信）PE约为70倍，处于历史最高水平。
• 通信指数（申万）PE约为45倍，处于历史最低水平。
• 互联网指数（申万）PE约为43倍，处于历史较低水平。

行业要闻

• 阿里云宣布全面进军物联网领域，计划在未来5年内连接100亿台设备。
• 阿里95亿美元收购饿了么，保持其独立品牌和运营。
• 工信部对WiFi万能钥匙等蹭网类程序开展调查，强调网络安全。
• 苹果正在研发折叠屏iPhone，并申请可折叠电池专利。
• CDR试点聚焦高新技术产业和战略性新兴产业。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为基准。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级分为看好、中性、看淡。

总结

本报告强调了集成电路产业政策利好对行业发展的积极影响，推荐关注具有良好基本面和估值优势的个股，同时提醒投资者注意政策、技术和行业竞争等风险。整体来看，IT板块表现优于大盘，建议投资者关注电子制造行业及具有成长潜力的个股。