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铁矿石早报总结（20210729）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了2021年下半年铁矿石市场的供需形势、价格走势及潜在风险因素，旨在为投资者提供操作建议和市场判断依据。

主要观点

• 供需关系：下半年铁矿石供应预计增加，同时受粗钢压减政策影响，需求可能减弱，整体市场可能呈现供应宽松态势。
• 价格走势：短期内铁矿石价格可能震荡运行，中长期则可能因供应增加和政策影响而走弱。
• 政策影响：工信部要求下半年粗钢产量压减，多地政策预期升温，可能对铁矿石需求产生抑制作用。
• 市场消息干扰：需警惕政策和市场消息对价格的干扰，建议投资者关注相关政策动向及市场动态。

关键信息

供应端分析

• 矿山发运量：近几个月矿山发货量波动不大，整体处于正常区间。
• 海外需求：海外钢厂复苏对铁矿石需求有所分流，但发往中国的铁矿石量仍保持正常水平。
• 下半年产量：力拓、淡水河谷等大型矿山上半年已分别完成1.52亿吨和1.44亿吨产量，下半年需完成年内目标，预计产量将大幅增加至1.7-1.9亿吨，形成供应宽松局面。

需求端分析

• 粗钢压减政策：多省市已明确下半年将进行粗钢产量压减，预计后期压减范围可能进一步扩大。
• 集中减产时间：粗钢压减政策的集中执行可能在四季度显现，对铁矿石需求产生明显影响。

操作建议

• 价格区间：当前铁矿石价格震荡，下方支撑位为120日均线（约1000元/吨），上方压力位为1250元/吨和1358元/吨。
• 中期趋势：受供应增加和粗钢压减政策影响，中期矿价或震荡走弱。

利多因素

• 矿山发运量维持正常水平。
• 海外钢厂复苏对铁矿石资源的分流作用。
• 中国进口铁矿石量处于正常范围，短期内无明显供应压力。

利空因素

• 大型矿山下半年产量将显著增加，形成供应宽松局面。
• 粗钢压减政策预期增强，可能抑制铁矿石需求。
• 政策执行力度不及预期或矿山发货异常可能对市场造成冲击。

风险提示

• 钢企限产压减政策执行力度不及预期。
• 矿山发货量出现异常波动，可能影响市场供需平衡。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 本报告仅为分析师个人观点，不代表公司立场。
• 投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863