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每日晨报总结（2021年7月29日）

核心内容概览

2021年7月29日的每日晨报涵盖了宏观经济、政策动态、行业分析及投资建议等多个方面，重点聚焦于“双碳”战略、房地产调控、汽车行业发展、碳交易市场启动及部分上市公司业绩表现。

主要观点与关键信息

政策动态

• 美联储按兵不动：表明其对当前经济形势的判断，认为经济已朝减码所需目标取得进展。
• 美国商品贸易逆差扩大：6月份逆差达912亿美元，为历史第二高。
• 韩国钢铁巨头POSCO投资建镍厂：显示全球新能源产业链对镍资源的需求上升。
• 国常会措施：稳定生猪产能、赋予科研人员更大经费管理自主权，体现政策对民生与科研的支持。
• 商业银行取消个人交易类业务：反映金融行业在监管趋严下的调整方向。

“双碳”战略下的行业机遇

• 碳交易市场启动：全国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式上线，预计推动电力、钢铁、水泥、化工、航空、有色、环保等行业低碳转型。
• 新能源产业链受益：光伏、新能源车、半导体等行业因政策支持而更具配置价值，但当前估值偏高，建议逢跌买入。
• 钢铁行业盈利提升：需求旺盛与供给收缩叠加，钢价上行具备支撑，推荐龙头钢企。
• 水泥行业受益：区域龙头与多业务布局企业有望持续受益，建议关注高端产品占比高的企业。
• 石油化工与煤化工行业集中度提升：低排放路线有望加速发展，带动相关原材料需求上涨。
• 航空业成本压力上升：纳入碳交易市场可能增加航司成本，利好高铁等替代出行方式。

房地产行业分析

• 政策整治范围扩大：涉及开发、销售、租赁、物业四大领域，目标是促进房地产市场平稳健康发展。
• 物管行业迎来黄金时代：政策支持未变，品牌化、标准化运营企业将受益，建议关注万科A、保利地产、新城控股等住宅开发龙头，以及碧桂园服务、华润万象生活等物管企业。
• 行业面临下行压力：需警惕经济及政策调控不确定性，销售超预期下行风险。

汽车行业分析

• 6月乘用车销量走弱：主要受芯片短缺、经销商库存不均等因素影响，但新能源车继续保持强势增长。
• 新能源渗透率提升：6月渗透率达14.1%，预计全年持续增长。
• 头部自主品牌表现亮眼：建议关注长安汽车、长城汽车等，零部件行业可关注华域汽车、科博达、均胜电子等。

卫星石化（002648）业绩亮点

• 2021年上半年业绩大幅增长：营收同比增长125.7%，归母净利润增长348.1%。
• C2与C3产业链高景气：C2项目已投产，C3业务量价齐升，预计全年业绩持续增长。
• 新材料布局加速：计划于2022年建设电池级碳酸乙烯酯等装置，顺应新能源市场需求。

投资建议汇总

风险提示

• 政策风险：教育培训、互联网、房地产、医疗等行业政策压力增大，需警惕监管趋严。
• 市场风险：A股市场连续下跌，投资者情绪恐慌，需谨慎操作。
• 行业风险：汽车销量不及预期、芯片短缺、丙烷价格波动等。
• 国际风险：中美关系不确定性、海外经济修复不及预期等。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%以上）。
• 公司评级：推荐（股价超越平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

总结

本日晨报聚焦于政策导向、行业趋势及投资机会，强调“双碳”战略对新能源、环保、化工等行业的长期利好，同时指出教育培训、互联网、房地产等民生相关行业面临政策压力。在市场情绪低迷背景下，建议投资者顺应政策方向，关注具备成长性与估值优势的行业与企业，如新能源、高端制造、物管、石化等，同时注意政策与市场风险，避免盲目抄底，静待风险释放。