20251211-华泰期货-甲醇日报_港口库存再度回落_基差走强_11页_2mb

甲醇日报 2025-12-11 总结

• 港口情况：港口库存持续回落，基差走强，主要因卸港推迟和内地回流提振提货；太仓价格2077元/吨，基差25元/吨；全球到港压力虽大，但伊朗装置冬检已开始，需跟踪后续装船量。

• 内地情况：价格稳定或小幅波动；内蒙北线1980元/吨，山东临沂2228元/吨；库存减少，待发订单下降；MTO开工率90.82%，阳煤MTO检修，联泓二期即将投产。

• 市场分析：受焦煤和动力煤价格走弱影响，煤化工板块疲软；传统下游开工小幅回升，但醋酸维持低位，甲醛和MTBE表现强劲；需关注内地与港口价差变化。

• 交易策略：单边无建议；跨期价差MA2605-MA2609逢低做扩；跨品种LL2605-3*MA2605价差逢高做缩。

• 风险因素：伊朗装置冬检持续时长不确定；MTO检修进度影响供应；市场动态需持续监测。