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港口库存持续创新高，甲醇延续弱势

核心观点：
9月甲醇市场供需复盘。供应端，原料煤价格下跌，国内甲醇装置开工率周内下降，复产装置多，外盘开工回升，影响进口窗口持续开放，但实际到港量不及预期，港口库存累库明显，港口库存突破历史高位。需求端，国内装置开车率回升，MTO装置负荷基本稳定，但传统下游需求进入传统淡季，开工率环比小幅回落。

交易策略：
甲醇多空博弈趋势延续，但由于港口库存创新高，预计甲醇压力较大。建议空头思路为主，应关注下一轮进口窗口开放对内地货源补充及其他成本支撑的破坏。

此信号为“港口库存持续创新高，甲醇延续弱势”。

具体细节：

• 供应：原料煤价格下跌，国内甲醇产量减少，外盘供应增加，进口或被动补充。
• 需求：MTO装置开车基本稳定；传统下游行业基本稳定略降，开工率降低。
• 库存：港口库存突破155万吨至历史高位，内地总库存略降，港口高库存压制甲醇价格。