20220627-东海期货-黑色产业链日报_需求低迷VS成本支撑_钢材现货市场低位震荡_3页

钢材现货市场分析总结

核心内容概述

2022年6月27日发布的《黑色产业链日报》对钢材、铁矿石、焦炭及焦煤/动力煤等黑色产业链品种进行了详细分析。整体市场呈现出需求低迷与成本支撑的矛盾局面，钢材现货市场在低位震荡中运行，铁矿石价格弱势震荡，焦炭市场则面临亏损压力，焦煤和动力煤则因季节性因素开启“迎峰度夏”模式。

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钢材市场分析

主要观点

• 需求疲软：尽管政策层面出台了一系列稳经济措施，但实际需求恢复仍不明显，市场成交量回落，钢材价格涨跌互现。
• 库存回升：全国五大钢材品种库存环比增加5.57万吨，但增幅较之前有所收窄，同比增幅仍维持在百万吨以上。
• 供应减少：钢厂因钢材价格暴跌而亏损扩大，铁水产量及成材产量均出现回落。
• 价格走势：短期钢材价格预计低位震荡，中期走势将取决于粗钢压减政策的执行情况。

操作建议

• 螺纹、热卷以低位震荡为主。

风险因素

• 需求恢复低于预期。

背景数据

• 价格波动：部分城市螺纹钢价格上涨20-50元/吨，也有城市下跌10-120元/吨；热卷价格部分城市下跌10-80元/吨，部分城市上涨10-30元/吨。
• 市场情绪：政策落地仍需时间，市场整体情绪偏弱。

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铁矿石市场分析

主要观点

• 产量见顶回落：钢厂利润被挤压，检修范围扩大，铁水产量或见顶回落。
• 政策影响：山东、江苏等地公布粗钢压减政策，钢材减产预期增强。
• 供应改善：外矿发货量回升，未来两周国内矿石到港量将止降回升，6月进入澳洲矿山冲量阶段，预计后期供应将有所改善。
• 供需格局：后期将进入供增需减阶段，矿石价格或延续弱势。

操作建议

• 建议以震荡偏空思路对待，短期注意超跌反弹风险。

风险因素

• 钢材产量继续明显回升。

背景数据

• 现货价格：普氏62%铁矿石指数116.05美元/吨，涨6.65美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报800元/吨，跌8元/吨。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿库存环比下降93.69万吨，日均疏港量下降11.68万吨。
• 分品种库存：澳矿、巴西矿库存下降，贸易矿小幅上升，块矿库存显著增加。

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焦炭市场分析

主要观点

• 焦化厂亏损：焦化厂利润刚刚好转，又陷入大范围亏损，部分企业开始主动限产。
• 产量预期：受粗钢压减政策影响，日均铁水产量存在下降预期，但焦企主动限产限制了焦炭价格大幅下跌空间。

操作建议

• 建议暂时观望。

风险因素

• 政策扰动可能影响市场预期。

背景数据

• 产能利用率：独立焦企全样本产能利用率下降4.4%至77.0%。
• 产量与库存：焦炭日均产量下降3.6万吨至65.7万吨，库存上升16.9万吨至71.1万吨；炼焦煤库存下降59.6万吨至1092.8万吨。

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焦煤/动力煤市场分析

主要观点

• 焦煤弱势：焦企亏损扩大，原料采购积极性不高，预计焦煤将维持弱势。
• 动力煤迎峰度夏：多地高温天气开启，迎峰度夏需求上升，政策对价格预期管理较好，波动空间不大。

操作建议

• 建议观望。

风险因素

• 进口政策变化可能影响市场供应。

背景数据

• 价格参考：华北地区主焦煤价格在2600-2900元/吨区间，华东地区气煤价格为2250元/吨，均为到厂含税价。

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免责条款

• 本报告基于公开材料，仅作市场趋势参考，不构成具体买卖建议。
• 报告不保证信息的准确性和完整性，也不承担因操作导致的损失责任。

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