20180322-天风证券-晨会集萃_12页_504kb

报告摘要

晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃主要围绕重点推荐的股票、行业分析、市场数据、投资建议及研究报告摘要展开，涵盖多个行业领域，如建筑、交运、通信、基础化工、家电、汽车等。整体内容聚焦于当前市场环境下的投资机会分析，强调高成长性、低估值及政策利好等因素对相关行业和个股的积极影响。

主要观点与关键信息

1. 重点推荐股票

名家汇：主营景观照明工程，是夜游经济的实现载体，行业年均增速预计30%以上，市场规模预计达1300亿元。公司2016年市场份额不足1%，成长潜力巨大，已形成全产业链，毛利率行业第一，定增有望补流5亿元，订单落地可靠性高。预测18-19年归母净利润分别为3.02亿、4.88亿，对应EPS为1.01元、1.63元，PE分别为19倍、12倍，高成长对应低估值，持续看好。
广深铁路：铁路客运定价市场化为大势所趋，普客提价有望渐行渐近，预计带来30%的业绩上浮。土地变现可能性高，未来业绩有望显著受益于客票提价和土地开发。
铁龙物流、大秦铁路：受益于铁路货运升级，未来增长潜力大。
新泉股份：绑定吉利、上汽乘用车两大核心客户，预计18Q1归母净利润达0.78亿元，同比增长40%以上。未来三年订单充足，毛利率有望提升，建议买入。
东阿阿胶：加强原材料掌控，推进品牌价值回归，预测18-20年EPS分别为3.56、4.06、4.72元，TP为81.88元，建议买入。
潮宏基：发股收购思妍丽，完善时尚生活品牌布局，建议买入。
华宇软件：受益于法检信息化，建议买入。
招商银行：零售转型，ROE高，建议增持。
东方财富：连接人与财富，建议买入。
东软载波：布局电力通信，建议买入。
科沃斯：扫地机器人龙头，国内市占率50%，海外市场拓展迅速，建议买入。

2. 市场与行业分析

A股市场概览：沪深A总市值63.54万亿元，市盈率22倍，市净率2.2倍。沪深300市盈率14倍，市净率1.4倍。中小盘市盈率43倍，市净率3.9倍。创业板市盈率49倍，市净率4.7倍。
宏观策略：上交所计划提升外资持股比例，未来三年外资持股规模有望扩大至6.15万亿元，显著提升A股与海外资产的联动性。
交运行业：铁路客运定价市场化趋势明显，普客提价有望带来80%业绩弹性。土地变现可能性高，尤其在市中心货场闲置及政府规划推动下。航空票价改革将打开公商务干线市场，预计票价上涨成为趋势，建议关注南航、国航、东航。
通信行业：光环新网作为IDC龙头，2017年12月取得云服务牌照，AWS云服务收入占比达70%，预计2018年收入翻倍至30亿元。公司拟收购科信盛彩，盈利预测上调，维持“增持”评级。
基础化工：染料行业持续涨价，供给端集中度高，环保趋严推动落后产能淘汰。预计2018年需求增长4.4%，尤其是分散染料，建议关注浙江龙盛、闰土股份。
汽车行业：2018年1-2月乘用车销量同比增长2.1%，吉利、上汽乘用车销量高增长。新泉股份受益于两大客户增长及高单价车型带动，建议买入。
家电行业：科沃斯作为扫地机器人龙头，技术领先，营销能力强，国内市占率近50%。未来五年销售额CAGR达21%，海外市场拓展空间大，建议关注。
金融工程：行业回报可预测股市走势，且与基本面信息密切相关。目标日期基金需更好的分散化，建议采用基于风险平价的投资策略。