20221016-华安证券-医药生物行业周报_医药普涨行情需抓住_辨识度龙头+结构性机构__17页_810kb

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容

本周医药生物行业整体呈现上涨趋势，医药生物指数上涨 7.54%，跑赢沪深300指数 5.96个百分点，跑赢上证综指 6.55个百分点，行业涨跌幅排名第1。行业整体估值处于年度新低，PE（TTM）为 28X，位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间，显示估值处于合理区间。13个医药Ⅲ级子行业全部上涨，其中医疗设备涨幅最大，达到 12.5%。医院板块估值最高，PE(TTM)为 113X。

主要观点

医药行业在当前阶段信心回暖，重新获得市场关注。
当前医药行情刚开启，建议关注“辨识度龙头”和“结构性机构”。
医药估值处于历史低位，具备反弹潜力，尤其是被集采压制的高值耗材细分赛道。
行业中长期逻辑强劲，包括老龄化、医保支出持续增长、科技创新及国际化等。
建议配置方向包括：医疗设备（医疗基建）、中药（政策友好+低估值）、医疗消费（医疗服务+消费医疗产品）、创新药及产业链。

本周新发报告

医疗服务专题：民营医疗服务是公立医疗的重要补充，强调民营医疗资源的发展潜力。
公司点评固生堂：异地扩张显著，协同效应增强，预计未来三年收入和净利润将快速增长。
公司深度开立医疗：经营改革成效显现，内镜业务增长迅速，超声设备持续受益于国产替代。
公司深度博拓生物：借新冠东风，拓展全球市场，布局多种检测领域，未来增长空间广阔。

本周个股表现

A股表现

涨幅前十：祥生医疗（+31.84%）、微电生理-U（+30.97%）、迪瑞医疗（+28.2%）、新产业（+26.49%）、开立医疗（+26.27%）、惠泰医疗（+26.09%）、浩欧博（+23.57%）、麦澜德（+23.31%）、C美好（+22.64%）、普门科技（+22.03%）。
跌幅前十：纳微科技（-12.75%）、皓元医药（-10.58%）、*ST必康（-9.36%）、花园生物（-8.64%）、正海生物（-8.43%）、富祥药业（-6.64%）、普瑞眼科（-5.18%）、奕瑞科技（-3.39%）、恩威医药（-3.35%）、福瑞股份（-2.18%）。
成交额前十：迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科、智飞生物、长春高新、以岭药业、新华制药、复星医药、泰格医药。

港股表现

涨幅前十：先声药业（+17.86%）、百济神州（+16.68%）、康希诺生物（+16.34%）、固生堂（+16.08%）、亚盛医药-B（+14.34%）、开拓药业-B（+11.92%）、中国中药（+11.44%）、药明康德（+10.48%）、国药控股（+9.99%）、锦欣生殖（+9.04%）。
跌幅前十：和铂医药-B（-28.42%）、医脉通（-22.88%）、再鼎医药-B（-16.51%）、加科思-B（-10.97%）、德琪医药-B（-9.79%）、阿里健康（-9.29%）、泰格医药（-9.16%）、三生制药（-8.38%）、京东健康（-7.45%）、永泰生物-B（-6.53%）。
成交额前十：药明生物、京东健康、石药集团、信达生物、药明康德、康方生物-B、金斯瑞生物科技、海吉亚医疗、阿里健康、开拓药业-B。

关键投资标的推荐

医疗基建板块：麦澜德、伟思医疗、迈瑞医疗、澳华内镜、健麾信息、艾隆科技、开立医疗、理邦仪器、新产业、亚辉龙、安图生物、普门科技、迈克生物、万孚生物、明德生物、透景生命。
中药板块：广誉远、同仁堂、华润三九、康缘药业、以岭药业、新天药业、桂林三金、佐力药业、健民集团、寿仙谷、特一药业、贵州三力、片仔癀、天士力、方盛制药。
消费医疗（医疗服务）：固生堂、三星医疗、海吉亚医疗、麦澜德、朝聚眼科、锦欣生殖、爱尔眼科、普瑞眼科、华夏眼科、何氏眼科、光正眼科、可孚医疗、鱼跃医疗。
科研试剂和上游：诺唯赞、百普赛斯、泰坦科技、阿拉丁、纳微科技、洁特生物、东富龙、聚光科技、楚天科技、泰林生物。
生物制品板块：百克生物、金迪克、华兰生物、康泰生物、智飞生物、欧林生物、沃森生物、康希诺、万泰生物。
CXO板块：百诚医药、阳光诺和、和元生物、药康生物、南模生物、药明康德、康龙化成、泰格医药。
医疗器械板块：康德莱、采纳股份、惠泰医学、心脉医疗、南微医学、健帆生物、沛嘉医疗、启明医疗、正海生物、迈普医学。
创新药板块：荣昌生物、君实生物、科济药业、贝达药业、特宝生物、艾迪药业、兴齐药业、云顶新耀、恒瑞医药、百济神州、和黄医药、康方生物、中国生物制药、海创药业。