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机械行业周报总结（2016/09/05-2016/09/11）

核心内容概述

本周机械行业整体表现优于大盘，板块涨幅为2.22%，跑赢沪深300的0.12%。机械行业在中信29个一级行业中排名中上游，子版块全线上涨，其中工程机械表现最佳，机床设备涨幅较小。主题行业方面，高铁主题出现下跌，而无人机和人工智能表现一般。

机械板块市净率上升至3.34倍，相对于沪深300的估值为2.24倍，略有上涨。板块内个股表现分化，涨幅较大的有众合科技（+23.07%）、华东重机（+21.48%）、鼎汉技术（+15.36%）等，跌幅较大的有苏试试验（-5.27%）、鲍斯股份（-4.92%）等。

主要观点

市场表现

• 机械板块周涨幅：2.22%
• 跑赢沪深300：0.12%
• 市净率：3.34倍
• 相对于沪深300估值：2.24倍

投资策略

• 机械行业整体仍处于下滑态势，内生增长动力不足。
• 外延扩张和转型仍是行业主基调。
• 高端装备和技术创新是主要驱动力。
• 建议关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等相关的主题性投资机会。
• “十三五”基建规划逐步落地，工程机械行业有望迎来业绩改善，关注行业周期性机会。
• 行业评级：中性

关键信息

宏观经济数据

• 中国8月CPI同比上涨1.3%，PPI降幅缩窄至0.8%。
• 8月进出口总值2.2万亿元，同比增长7.9%，远超预期。
• 出口连续6个月正增长，进口增长10.8%，贸易顺差收窄。
• 民营企业进出口增长4.8%，占外贸总值的38.6%。

行业动态

• 铁路建设：43个城市轨道交通规划获批，总里程约8600公里，重点城市如成都、南京、重庆等增长迅速。
• 核能核电：福建福清核电3号机组首次并网成功，标志着核电行业进入新阶段。
• 智能制造：工信部强调加强智能制造顶层设计，推动技术标准和工业互联网发展，中部地区具有发展优势。
• 通用航空：南京江北新区与中航工业通飞签署合作协议，推动“爱飞客控股集团”建设，助力通用航空产业发展。
• 冷链物流：中国冷链物流智慧云平台上线，提升行业智能化水平，助力农产品销售。
• 军民融合：军民融合发展基金创立，首期规模302亿元，聚焦军工科技成果转化与产业市场化发展。
• 空天技术：科技部明确“十三五”空天技术领域发展任务，推动空天一体化技术发展。

风险提示

1. 投资增速放缓
2. 市场剧烈波动
3. 改革实效低于预期

图表信息

• 图表1：中信一级行业一周涨跌幅
• 图表2：机械子板块上周市场表现
• 图表3：主题概念板块上周市场表现
• 图表4-7：房地产业、采矿业、铁路运输业、基础设施建设投资完成额
• 图表8-13：各子板块个股一周涨跌幅
• 图表14：各板块上周停牌企业

附：分析师信息

• 分析师：张迪

• 执业证书号：S1490515100001

• 电话：010-85556171

• 邮箱：zhangdi@hrsec.com.cn

• 联系人：胡文浩

• 电话：010-85556244

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