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晨会纪要总结（2021年07月01日）

核心内容

市场策略

• 创业板指刷新近六年新高，业绩预告成为市场主线。
• 市场整体赚钱效应尚可，个股涨跌幅中位数为 +0.31%，整体表现积极。
• 市场呈现“轻指数、重个股”的策略，重点挖掘业绩超预期的周期股和科技股。
• 两市成交额9425亿元，略低于前20日均额，但交投活跃度仍较高。
• 北向资金暂停交易，但沪深300和创业板指资金净流入，市场情绪向好。

基金研究

• 上证基金指数收报7614.93点（+0.66%），LOF基金价格指数（+0.47%），ETF基金价格指数（+0.72%）。
• ETF总成交额751.2亿元，芯片ETF涨幅居首（+5.2%），国企一带一路ETF跌幅居首（-1.4%）。
• 基金市场整体表现回暖，主动权益型基金发行有所回升，旅游ETF拟发行。

债券研究

• 1年期国债收益率下行2.7bp至 2.43%，10年期国债收益率下行0.8bp至 3.08%。
• 国开债收益率也有所下行，但DR001上行46.6bp至 2.25%。
• 国债期货整体上涨，3年期AAA级信用利差上行，市场流动性偏紧。
• 债券市场整体偏弱，但流动性尚未明显恶化。

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主要观点

市场趋势

• 创业板指强势上涨，受益于机构抱团及业绩预告行情。
• 上证指数小幅上涨，市场整体维持震荡偏强格局。
• 中报季来临，业绩表现成为市场核心关注点。

重点公司跟踪

• 中信证券：上半年净利润预计增长 20-30%，投行业务保持行业领先，维持“推荐”评级。
• 通威股份：半年报业绩预增 177-197%，新增20万吨硅料产能，未来业绩增长可期。
• 顺络电子：上半年净利润增长 60-80%，新工业园即将投产，维持“推荐”评级。
• 恩捷股份：上半年净利润增长 211-239%，产能持续释放，预计2021-2023年归母净利润分别为23.7、34.78、48.26亿元，维持“谨慎推荐”评级。
• 宝信软件：上半年净利润增长 30.4-42.5%，受益于宝武智慧制造项目，维持“推荐”评级。
• 汤臣倍健：上半年净利润增长 30-50%，受益于疫情后消费复苏，维持“推荐”评级。
• 中国核电：上半年净利润同比增长 43-46%，新机组投产及新能源装机增长推动业绩提升。
• 韦尔股份：上半年净利润增长 126-147%，CIS领域持续景气，维持“推荐”评级。

其他公司动态

• 奈雪的茶：正式登陆港交所，现制茶饮行业高速增长，未来将通过PRO店型优化提升盈利。
• 雅克科技：控股股东计划减持股份，短期可能对股价造成一定影响。
• 天齐锂业：IGO支付增资TLEA资金，债务问题逐步化解，有望重启扩张。
• 恒力石化：上半年净利润增长 54%，石化产品景气持续，维持“推荐”评级。
• 纳微科技：上半年净利润增长 147-173%，受益于生物制药行业需求增长。
• 上海新阳：KrF光刻胶取得订单，成为新的业绩增长点，凸显国产替代能力。

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关键信息

财经资讯

• 宏观经济：6月中国制造业PMI为 50.9%，经济保持扩张态势。
• 政策动态：
  • 发改委调研青海风电光伏发展。
  • 卫健委推动中西医协同发展。
  • 六部门联合支持乡村振兴。
  • 人民币兑美元汇率基本稳定，半年仅升值 1.2%。
• 行业动态：
  • 沪深交易所下调基金交易经手费，降低市场成本，利好券商板块。
  • 汽车经销商库存预警指数为 56.1%，车市进入淡季，但未来有望回暖。
  • 现制茶饮行业增长迅速，高端市场增速显著，预计未来竞争格局将趋于集中。

投资建议

• 基金投资：推荐62只主动管理型消费类基金，重点品种包括004424.OF、005004.OF、004868.OF等。
• 公司投资：推荐中信证券、通威股份、顺络电子、恩捷股份、宝信软件、汤臣倍健、中国核电、韦尔股份等。
• 估值：部分公司PE估值处于历史较低分位，具备投资价值。

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风险提示

• 市场交投活跃度下降、政策收紧、行业竞争加剧、汇率波动、原材料价格波动、宏观经济下行、债务问题、技术替代、安全风险等。

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湖南经济动态

• 和顺石油：中标25座加油站项目，自营站点增至59座，对公司业绩产生积极影响。
• 湖南湘江新区、岳麓区：33个重大项目集中开工竣工，总投资89.2亿元，带动区域经济高质量发展。

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投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
股票	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
股票	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
股票	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
行业	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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