20130613-山西证券-钢价跌幅加大_钢厂检修增加_市场疲弱依旧_18页_1mb

钢铁行业周报总结（2013年第20期）

核心内容

本周期间，钢铁行业整体表现疲软，钢价跌幅加大，市场情绪低迷，钢材价格普遍下行，但部分品种出现反弹迹象。国际钢市也延续盘整态势，受全球经济疲软影响，需求预期不乐观。与此同时，原材料市场继续下跌，铁矿石、焦炭、废钢等价格均出现不同程度的下滑，库存压力增大，市场信心不足。

主要观点

国内钢市

• 钢材价格：整体市场价格加速下行，全国大部分地区和品种价格下跌，综合指数下跌1.63%。
• 钢材社会库存：继续下降，全国库存总量降至1778.97万吨，降幅为1.96%；中板库存略有上升，其他品种库存普遍下降。
• 螺纹钢：价格下跌1.21%，部分市场跌幅超过100元/吨。
• 热轧卷板：价格先涨后跌，整体趋势走低。
• 冷轧卷板：价格微跌，市场心态转为谨慎观望。
• 镀锌板：价格小幅上涨3.63%，市场表现相对较好。
• 型材市场：整体偏弱，价格弱势盘整，市场成交清淡。
• 不锈钢：价格弱势盘整，成交一般，市场预期不乐观。

国际钢市

• CRU综合指数：本周为163.7，比上周下滑3.0%，比去年同期下滑14.9%。
• 扁平材指数：为153.8，比上周下滑2.5%，比去年同期下滑15.2%。
• 长材指数：为183.7，比上周下滑3.7%，比去年同期下滑14.4%。
• 欧洲市场：制造业PMI回升，板卷需求或有所改善，但厚板市场仍处于弱势。
• 美国市场：薄板市场继续反弹，但整体需求仍偏弱。
• 亚洲市场：整体疲软，日本钢厂因成本压力上调价格，但需求增长有限。

关键信息

原材料市场

• 铁矿石：港口库存增加，国内铁矿石价格指数下降，部分矿种仍有下跌空间。
• 焦炭：价格继续弱势下行，部分区域跌幅超过100元/吨。
• 废钢：市场震荡调整，价格趋弱，商家操作意愿不高。
• 钢坯：价格反弹后再度下滑，需求不畅，市场悲观。
• 铁合金：整体弱势运行，部分品种价格微调，市场观望情绪浓厚。
• 镍：伦镍价格小幅上涨，但市场情绪仍偏弱，镍铁市场整体平稳。

海运费情况

• BDI指数：上涨3点，收于812点，但铁矿石运费略有下降，跌幅为0.98%。
• 巴西-北仑/宝山运费：17.47美元/吨，比上周下跌0.17美元/吨。
• 西澳-北仑/宝山运费：7.24美元/吨，比上周下跌0.07美元/吨。

库存数据

• 钢材社会库存：截至6月7日，库存总量为1778.97万吨，比上周下降35.53万吨。
• 螺纹钢库存：下降15.48万吨，降幅为1.92%。
• 线材库存：下降10.15万吨，降幅为4.48%。
• 热轧库存：下降11.62万吨，降幅为2.47%。

宏观经济环境

• 5月CPI：同比上涨2.1%，环比下降0.6%。
• 5月PPI：同比下降2.9%，创8个月新低。
• 五大行新增贷款：仅2080亿元，远低于市场预期。
• 外贸出口：5月出口钢材541万吨，环比下降2.52%，同比增长3.44%。
• 进口钢材：5月进口125万吨，同比下降5.3%。

政策与市场动态

• 李克强讲话：强调城镇化带来的巨大需求，鼓励企业加强合作与技术创新。
• 发改委城镇化方案：预计下个月将推出，重点在户籍和土地制度改革。
• 中钢协铁矿石价格指数：由升转降，后期预计延续波动下行。
• 钢企盈利情况：5月份以来，钢铁企业亏损面可能扩大至80%。

投资建议

• 中性评级：维持中性评级，建议投资者规避风险。
• 跨品种套利：建议关注“多螺纹、空焦炭”的套利操作。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，钢材价格持续承压，需求疲软。

市场表现

• 钢铁股指数：周下跌3.79%，跌幅大于沪深300指数。
• 上涨个股：久立特材（+6.68%）、方大特钢（+3.81%）。
• 下跌个股：本钢板材（-7.78%）、三钢闽光（-7.27%）、重庆钢铁（-6.99%）等。

下游及相关行业动态

• 房地产市场：10个城市5月卖地收入暴增近4倍，地价和地价收入大幅上涨。
• 电力行业：拉闸限电预案或因经济低迷作废，电力供需趋于宽松。
• 钕铁硼产业：供需失衡，产能过剩问题加剧。
• 焦化行业：山西焦炭划入焦煤集团，推动行业整合。

总结

本周钢铁行业整体表现疲软，钢材价格持续下跌，市场情绪低迷，但部分品种如镀锌板略有反弹。原材料市场继续下行，铁矿石、焦炭、废钢等价格均出现下跌，库存压力增加。国际钢市亦呈盘整态势，欧洲制造业景气指数回升，美国薄板市场继续反弹，但整体需求仍偏弱。宏观经济环境不乐观，CPI和PPI双降，信贷数据疲软，市场对降息预期增强。投资建议为中性，建议规避风险，关注跨品种套利机会。