20151209-渤海证券-中药行业周报_十三五_健康中国建设规划公开征求意见_13页_652kb

“十三五”健康中国建设规划及中药行业周报总结

核心内容概述

本报告围绕“十三五”健康中国建设规划的公开征求意见，结合中药行业近期市场动态，分析了行业发展趋势及投资策略。内容涵盖政策导向、行业新闻、市场表现和投资建议等多个方面，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

• 政策导向：国家高度重视健康中国建设，通过公开征求意见的方式，广泛吸纳社会各界意见，以制定科学合理的“十三五”健康中国建设规划。
• 医改推进：公立医院综合改革是当前医改的重点，三明市作为试点地区，其经验被推广，以推动政策落地和改革实践。
• 分级诊疗：重庆市发布分级诊疗制度建设意见，明确各级医疗机构的服务定位，鼓励基层医疗机构发展，提升基层服务能力。
• 企业转型：部分中药企业积极进行业务转型，如青海明胶通过收购神州易桥实现从传统医药制造向企业互联网服务的转变。
• 市场表现：医药生物板块近期表现优于沪深300，中药板块涨幅领先，但部分小市值个股因前期涨幅较大而出现回调。
• 投资策略：行业整体进入新的增长区间，建议关注医养结合、分级诊疗、医药电商等政策支持方向，同时关注业绩稳健且具备转型潜力的龙头股。

关键信息

1. 行业和公司新闻

• “十三五”健康中国建设规划：国家卫生计生委向社会公开征求意见，旨在提升规划的科学性和民主性。
• 三明公立医院改革培训班：全国公立医院综合改革培训班在福建三明举办，推广三明医改经验，培训1700多人。
• 重庆分级诊疗试点：首批50种基层首诊试点病种公布，目标到2017年实现县域内就诊率提高至90%。
• 青海明胶收购神州易桥：拟发行股份10亿元收购神州易桥100%股权，实现双主业发展。
• 江中药业股权转让：转让江西九州通51%股权，价格为6673.36万元，已完成挂牌转让。
• 健民集团投资FE3公司：拟出资不超过550万美元参与FE3公司B轮融资，若成功将持股10.58%。
• 康美药业与星河控股合作：设立“互联网+社区健康服务中心”，提供线上线下结合的医疗服务。
• 香雪制药参与创美药业H股发售：作为基石投资者认购3000万港元，提升公司与优质企业的合作。

2. 市场回顾及投资策略

• 板块表现：医药生物板块近5日上涨0.92%，优于沪深300（0.87%），排名第11位。
• 中药板块表现：同仁堂、白云山、天士力等大市值个股带动中药板块涨幅居前。
• 估值分析：中药板块TTM估值为34.82倍，为医药子行业中估值最低，相对全部A股溢价率约为79%，具备相对估值优势。
• 业绩数据：1-10月中成药制造企业收入增长6.07%，利润增长12.38%；中药饮片收入和利润分别增长12.98%和21.19%。
• 投资建议：维持行业中性评级，建议关注“业绩+转型”兼顾的品种，如中新药业、香雪制药、福瑞股份。同时，关注政策利好下的中药配方颗粒行业及受益于招标的直接挂网品种，如低价药。

重点品种推荐

图表信息

• 图1：申万医药生物板块涨跌排名第10。
• 图2：中药板块涨幅第一，显示板块整体表现优于其他子行业。
• 表1：中药板块周涨跌幅排名，同仁堂、奇正藏药等涨幅较大，而佛慈制药、精华制药等跌幅明显。

投资策略总结

• 政策导向：关注医养结合、分级诊疗、医药电商等政策支持方向。
• 市场情绪：年末热点题材已被炒作，短期应关注估值合理且业绩稳定的龙头股。
• 风险提示：处方药市场情绪悲观，需谨慎布局；关注中药配方颗粒行业的政策变化。

结论

“十三五”健康中国建设规划的公开征求意见，为中药行业带来了新的发展契机。政策推动下，行业进入转型阶段，市场表现显示中药板块具备一定的估值优势。建议投资者在政策支持和业绩增长之间寻找平衡，关注具有转型潜力和稳定业绩的龙头企业，如中新药业、香雪制药、福瑞股份。