20220711-国金证券-传媒互联网产业行业研究_元宇宙迎政策支持_大厂携手企业推进数字化_18页_2mb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦传媒互联网行业，分析行业动态、政策变化及重点公司表现。整体来看，行业在政策支持下迎来发展机遇，尤其是元宇宙和企业数字化领域。同时，部分公司因疫情及市场环境影响，业绩出现波动，但长期增长潜力仍受看好。

主要观点

1.1 元宇宙发展加速

• 政策支持：上海发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》，目标到2025年相关产业规模达3500亿元，推动软硬件及内容生态建设。
• 大厂合作：腾讯、阿里、京东等大厂与企业签订协议，推进数字化转型，预计未来企业数字化渗透率将不断提高。

1.2 投资建议

• 长线布局：建议关注优质互联网资产，下半年投资方向包括细分龙头、疫后修复、降本增效。
• 重点公司：
  • 三七互娱：海外业务增长显著，SLG产品表现稳定，关注《代号C6》及《代号：三国BY》。
  • 吉比特：具有超长线运营能力，主力游戏DAU稳定，关注《奥比岛：梦想国度》上线表现。
  • 宝通科技：游戏储备丰富，海外表现良好，关注《剑侠世界3》及《元素方尖》等产品。
  • 芒果超媒：内容自制能力强，小芒电商和M-CITY实景娱乐为新增长点。
  • 分众传媒：广告主结构优化，新能源和消费趋势为增长点。
  • 国联股份：产业互联网渗透率提升，布局智慧物流、数字仓储。
  • 星期六：直播电商增长显著，虚拟人技术提升品牌影响力。
  • 快手：广告和电商变现加速，推出新内容及平台模型提升商业化能力。
  • 美团：本地生活龙头，经营数据增长强劲，关注新业务发展。
  • 网易：海外布局加强，关注《暗黑破坏神：不朽》等游戏表现。
  • B站：用户增长强劲，商业化效率提升，内容生态持续繁荣。
  • 阿里巴巴：企业数字化服务深化，布局“新能源+数字化”融合。
  • 京东：与国家电投合作，布局数字化供应链，考虑外卖业务。
  • 百度：AI深耕，探索应用场景。

1.3 风险提示

• 宏观经济风险：消费复苏不及预期。
• 政策风险：监管趋严可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：市场集中度提升，竞争压力增大。
• 技术迭代风险：元宇宙技术发展不及预期。
• 数据误差：市场数据可能存在偏差。

行业要闻

2.1 政策更新

• 元宇宙政策：上海发布行动方案，推动元宇宙产业发展。
• 直播打赏规范：禁止未成年人参与打赏，强化实名制。
• 数据出境管理：网信办发布《数据出境安全评估办法》，规范数据流动。
• 网络内容监管：包括电视剧、综艺、直播等领域的内容审核和管理。
• 其他政策：如《互联网用户账号信息管理规定》、《个人信息出境标准合同规定》等，加强行业监管。

2.2 行业新闻

• 欧洲立法：《数字服务法》和《数字市场法》即将实施，针对互联网巨头。
• 企业合作：腾讯、阿里、京东与国家电投等达成战略合作，推动数字化转型。
• 投融资动态：多家游戏和社交网络公司获得投资，如Klang Games、被窝网络等。

2.3 投资动态

• 游戏行业：腾讯、哔哩哔哩、网易等对游戏公司进行投资，推动内容创新。
• 社交网络：知屿科技等获得融资，推动平台发展。

周度数据跟踪

3.1 电影票房

• 周度票房：7月2日-7月8日总票房下降至66830.55万元，前三名分别为《人生大事》、《侏罗纪世界3》和《神探大战》。
• 票价与排片：票价略有上行，排片集中于头部影片。

3.2 电视剧热度

• 热度排名：《幸福到万家》全网热度最高，达81.56；《梦华录》和《星汉灿烂》排名靠前。
• 平台占比：芒果TV、腾讯视频、爱奇艺等平台内容占主导。

3.3 综艺热度

• 综艺排名：《乘风破浪的姐姐第三季》和《向往的生活第六季》保持热度，芒果TV占据半数。
• 平台分布：芒果TV综艺占比50%，腾讯视频20%，爱奇艺和B站各10%和0%。

重点公司估值更新

• 整体表现：7月4日-7月8日，重点公司中3家上涨，13家下跌。
• 估值数据：多数公司PE值在15-35之间，PS值普遍低于5。
• 个股表现：
  • 宝通科技：周涨幅最高，达7.09%。
  • 阅文集团：周跌幅最大，达-6.60%。
  • 腾讯：市值33929亿元，PE为13.73，PS为4.90。
  • 美团：市值11893亿元，PE为-，PS为5.11。
  • 快手：市值3717亿元，PE为-，PS为3.57。
  • 京东：市值7678亿元，PE为-，PS为0.63。
  • 拼多多：市值769亿元，PE为36.77，PS为5.11。
  • 网易：市值4604亿元，PE为22.21，PS为4.12。
  • 分众传媒：市值395亿元，PE为-，PS为4.79。

总结

本报告综合分析了传媒互联网行业的政策支持、企业合作、投资动态及市场表现，指出元宇宙和企业数字化是未来增长的重要方向。同时，行业面临监管加强、市场竞争加剧等风险，但整体仍具备长期投资价值。重点公司如三七互娱、吉比特、宝通科技、芒果超媒等表现各异，需关注其后续发展动态及行业趋势变化。