20220804-川财证券-新能源行业2022年7月月报_新能源汽车销量再创历史新高_风光行业景气度稳中有升_12页_756kb

新能源行业2022年7月月报总结

核心内容概述

2022年7月，新能源行业整体保持增长态势，新能源汽车销量再创新高，光伏与风电行业景气度稳中有升，锂电产业链继续保持高成长性，储能市场需求持续旺盛。行业政策支持、海外需求增长以及技术进步是推动行业发展的主要因素。

主要观点

光伏行业

• 行业表现：2022年上半年光伏板块上市公司整体业绩表现较好，主要受益于国内政策支持和欧洲市场需求旺盛。
• 价格趋势：7月硅料产量受限，价格大幅上涨；预计8月产量将环比增加，但供应紧张态势依旧，价格短期高位持稳。
• 投资建议：继续看好光伏板块成长，建议重点关注组件和逆变器环节的头部企业。

风电行业

• 行业表现：7月风电新增装机量提升明显，风光大基地和海上风电项目加速推进。
• 发展趋势：风机大型化降本趋势显著，风电项目经济性提升，企业有望实现量利齐升。
• 投资建议：持续看好风电行业发展空间，建议关注海上风电和风机零部件的头部企业。

锂电行业

• 行业表现：7月新能源汽车销量保持高速增长，连续7年全球第一。储能市场需求持续升温，订单饱满。
• 价格趋势：材料价格下行，组件价格略有调整，但整体仍处于高位。
• 投资建议：当前锂电产业链仍具备高成长性，建议关注估值相对低位的锂电板块龙头企业，以及估值便宜且增长确定的储能企业。

行业数据与资讯

价格数据

• 硅料：7月硅料实际产量有限，价格大幅上涨，预计8月产量将环比增加，但供应紧张，价格高位持稳。
• 硅片：受限于硅料供应，硅片价格持续上调，主流厂商报价上涨4%。
• 电池：电池片价格已接近天花板，组件厂家暂停拿货，价格继续上行压力。
• 锂电材料：
  • 碳酸锂：价格47.68万元/吨，月涨幅47.75%，年涨幅0.15%。
  • 氢氧化锂：价格47.4万元/吨，月涨幅47.4%，年涨幅0.00%。
  • 钴：电解钴价格41.96万元/吨，月涨幅35.43%，年跌幅-15.56%。
  • 镍：硫酸镍价格4.24万元/吨，月涨幅3.69%，年跌幅-12.97%。
  • 电解液：三元/圆柱/2600mAh价格9.37万元/吨，月涨幅7.42%，年跌幅-20.81%。
  • 前驱体：三元523、622、811价格分别下降11.29%、9.19%、9.05%。
  • 正极材料：三元523、622、811价格分别下降2.52%、1.74%、2.14%。
  • 电池价格：方形磷酸铁锂、方形三元、圆柱三元18650价格均保持稳定。

行业资讯

• 政策支持：国家能源局提出中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池。
• 汽车消费：商务部支持新能源汽车消费，研究免征车辆购置税延期问题。
• 新型城镇化：国家发改委推动低碳化发展，鼓励分布式能源建设，如屋顶光伏。
• 动力电池大会：预计2022年我国新能源汽车产量将达562.7万辆，同比增长约71.7%。
• 市场动态：多个企业宣布扩产或融资计划，包括晶澳科技、晶科科技、隆基绿能、晶科能源等。

A股市场表现

板块涨跌

• 整体表现：7月上证指数上涨-4.28%，沪深300上涨-7.02%，创业板综上涨-1.67%，中证1000上涨1.74%。
• 行业表现：涨幅前三为SW机械设备、SW汽车、SW环保；跌幅前三为SW食品饮料、SW建筑材料、SW社会服务。
• 子板块表现：
  • 光伏指数：上涨10.05%，跑赢上证指数14.33个百分点。
  • 风电指数：上涨4.24%，跑赢上证指数8.51个百分点。
  • 电池指数：上涨1.71%，跑赢上证指数5.99个百分点。

公司涨跌

• 电池板块：涨幅前五为维科技术（+47.79%）、厦钨新能（+30.80%）、博力威（+30.76%）、派能科技（+25.38%）、鹏辉能源（+21.46%）。
• 光伏板块：涨幅前五为中信博（+48.03%）、上能电气（+32.86%）、通灵股份（+28.82%）、天合光能（+27.19%）、金辰股份（+26.55%）。
• 风电板块：涨幅前五为湘电股份（+23.84%）、海力风电（+23.74%）、ST华仪（+12.11%）、振江股份（+11.01%）、天顺风能（+8.65%）。

重点公司动态

风险提示

• 行业增速：若行业增速不及预期，可能影响投资回报。
• 政策风险：政策不确定性可能对行业造成影响。
• 市场竞争：市场竞争激烈可能导致价格下降，影响企业利润。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

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