20240818-东证期货-国债期货周度报告_监管政策仍在铺开_债市震荡偏弱_18页_7mb

国债期货周度报告总结

本周国债期货呈现震荡偏弱走势，主要是由于市场悲观情绪持续发酵，资金面收敛导致交易日跌多涨少。周一受资金面收紧影响，国债期货下跌；周二央行大额净投放资金和媒体报道长债利率回归合理区间提振做多情绪，但仍受金融数据偏弱拖累；周三高开后涨幅收窄，担忧监管调节利率；周四资金面边际转松，但股市强势和银行投资限制压制了债市；周五货币政策宽松传闻带来支撑，但财政和监管担忧使涨幅收窄。数据：主要期债合约结算价较上周末下跌，如十年期跌幅明显。

近期宏观数据偏弱，基本面利多债市，但监管政策逐步铺开，金融风险缓释不迅速。预计10Y国债利率波动区间为215%-225%，债市难现单边上涨。策略上，建议配置盘在回调时加仓，交易盘采用波段操作；曲线策略机会有限，关注短期交易；期限策略中，正套和基差策略可能增加。同时，TL2409基差偏高，3T-TL价差上行空间有限。

风险包括输入性通胀上升和金融体系缩表，可能冲击债市。整体，债市震荡为主，部分超跌反弹机会存在，但需警惕政策变化。

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