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短期反抽尚未结束总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师严凯文发布，主要分析A股市场近期走势及未来趋势，强调短期反抽尚未结束，但空间有限，建议投资者逢反弹降仓。同时，报告指出2023年A股具备趋势性上涨逻辑，外资流入有望成为主要增量资金，叠加A股盈利底部区域逐渐清晰，市场或迎来中期上升趋势。

主要观点

• 短期市场表现：A股三大指数本周二窄幅震荡，沪指、深成指、创业板指均小幅上涨，但科创50下跌。整体市场情绪有所回暖，上涨家数和涨停家数均高于前一交易日，但跌停家数减少，市场波动性有所下降。
• 资金动向：北向资金净流出38.61亿元，较前一交易日有所扩大，但整体仍处于流出状态。成交额下降，市场活跃度有所减弱。
• 趋势判断：从长周期角度看，2023年A股市场有望迎来趋势性上涨，主要驱动因素包括美联储加息接近尾声、美元和美债收益率走弱、人民币汇率预期走强，以及国内经济逐步复苏和盈利周期回升。
• 行业与主题机会：报告重点关注充电桩、数据确权、信创三大主题，认为这些领域在政策支持和市场需求推动下具备投资机会。

关键信息

市场数据

• 截至2月7日，上交所两融余额为8322.28亿元，较前一交易日增加25.11亿元。
• 深交所两融余额为7320.14亿元，较前一交易日增加40.17亿元。
• 两市合计两融余额为15642.41亿元，较前一交易日增加65.28亿元。

行业与主题追踪

1. 充电桩主题

• 政策背景：2023年2月3日，工信部等八部门启动公共领域车辆全面电动化试点，推动充换电设施纳入市政范畴，鼓励互联互通。
• 数据支持：2022年1-12月，中国充电基础设施增量达259.3万台，其中公共充电桩同比上涨91.6%，私人充电桩同比上升225.5%。
• 建议关注：通合科技（300490）、炬华科技（300360）

2. 数据确权概念

• 政策背景：2022年12月2日，国务院发布《数据二十条》，推进公共数据确权授权机制，打破“数据孤岛”。
• 建议关注：浙数文化（600633）、中文在线(300364)

3. 信创概念

• 政策背景：2022年11月21日，工信部等三部门发布通知，强调加快数字经济发展，推动信创产业布局。
• 战略意义：党的二十大报告指出科技创新是第一动力，信创作为国家关键核心技术攻关的重点，发展前景广阔。
• 建议关注：深桑达A（000032）、中国软件(600536)

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资建议

• 短期策略：建议投资者在市场出现反弹时适当减仓，控制风险。
• 长期策略：关注2023年A股中期上升趋势，重点布局消费类蓝筹及受益于政策支持的行业，如充电桩、数据确权、信创等。

证券投资评级说明

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策略组介绍

• 严凯文：华鑫证券分析师，研究领域包括大势研判与行业比较，自2013年加入公司以来持续跟踪市场动态。