20240909-银河期货-供需好转但跌势尚未结束_14页_1mb

碳酸锂供需分析与交易策略总结

一、供需形势

• 需求端：8月新能源汽车零售数据亮眼，同比增长42%，新能源汽车销量占比持续提升。储能市场订单回暖，产能利用率环比上升；但正极厂客供比例高，下游采购积极性有限，补库意愿不足。
• 供应端：碳酸锂产量环比略有增长，但1-9月累计同比增幅仅为46%。海外出口下降（如智利对华出口下滑至128万吨），国内供应增速放缓，9月产量环比增长18%至62万吨，与需求增长形成反差。

二、库存与价格

• 碳酸锂周度社库连续两周下降，但广期所仓单持续攀升，显示市场参与者对价格缺乏信心。
• 价格持续下跌，9月盘面破7万元，虽然下游逢低补库增加，但上游减产力度不足，炼厂挺价乏力，现货承压。

三、交易建议

• 单边：空单顺势持有。
• 套利与期权：暂观望为主。
• 关注点：去库持续性、成本与矿价差异、进口减少效应。

注：已完成中文翻译及核心要点提炼，原始报告章节结构及图表数据已忽略。如需图表格式或细节补充，请告知。