20230426-东吴证券-润达医疗-603108.SH-2022年报点评_疫后恢复逻辑明确_工业品加速成长_3页_445kb

润达医疗（603108）2022年报及2023年Q1数据点评：业绩符合预期，疫后加速恢复。2022年全年营收104.94亿元，同比增长18%，归母净利润41.85亿元，增长10%，扣非净利润39.3亿元，增长59%。Q4单季受疫情冲击影响，业绩短期承压，但随着2023年政策放开，业务恢复强劲。毛利率提升至32.9%，研发投资18.7%增长，新产品如糖化血红蛋白仪推出。维持“买入”评级，2023-2024年归母净利润预测从57/71亿元调整至52/63亿元，P/E估值15/12倍。风险包括政策变动和业务推广不确定性。