20240922-广发期货-豆粕周报_美豆宽松延续_关注下周节前备货情况_29页_3mb

广发期货豆粕周报（2024年9月22日）

总结概述

本周报告的分析聚焦于美豆及国内豆粕走势。美豆维持宽松结构，但利空因素已基本被市场交易充分，盘面在1000美分附近呈现区间震荡态势。国内豆粕市场基本面压力仍在，操作上建议短期谨慎持多单，关注节前备货情况。

国际大豆市场

1. 美豆基本面

   • 美国农业部（USDA）维持2024年大豆单产预估532蒲式耳/英亩，产量458.9亿蒲式耳，符合市场预期。
   • 巴西大豆出口进入下行通道，但国内天气问题可能支撑美豆价格。

2. 销售数据

   • 9月12日当周，美国大豆出口净增1748万吨，其中对华销售9739万吨。

3. 压榨情况

   • 美国8月大豆压榨量降至近三年低点，NOPA报告显示仅为158.008亿蒲式耳。

南美大豆分析

1. 巴西出口

   • 8月巴西大豆出口环比减少32万吨，总量为804.16万吨。

2. 天气影响

   • 巴西短期天气偏干，但后续降水有望恢复，影响产量预期。

国内豆粕市场

1. 进口数据

   • 8月中国大豆进口1214.4万吨，同比大增297%，1-8月累计进口7047.8万吨。

2. 加工情况

   • 第37周油厂大豆压榨量2238.5万吨，开机率64%；预计第38周开机率下降至61%。

3. 成交与库存

   • 豆粕周成交量环比大幅下降24.19%，提货量亦下滑。
   • 饲企豆粕库存小幅增长，关注下游备货情况。

展望及操作建议

美豆在宽松结构下维持震荡，利空因素基本出尽，支撑仍需关注天气炒作和备货节奏。
国内豆粕供需压力仍在，短期盘面震荡为主。操作上建议谨慎持有2501合约多单，并可考虑C3300看涨期权多头持仓。

免责声明：本报告所含信息仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。