20240811-国盛证券-传媒行业周报_国务院发文促服务消费高质量发展_OpenAI推出升级版GPT-4o_10页_941kb

本周（8月5-9日）中信一级传媒板块下跌0.88%，呈现小幅调整。传媒板块周内个别公司表现分化，部分个股涨幅显著，但整体板块承压。传媒行业的下行主要受短期市场情绪波动影响。

从长期角度看，AI产业，尤其是国产大模型的发展持续加速，为行业提供了强劲的增长动力。AI作为明确的成长型投资机会，仍具备持续的投资价值。

在政策方面，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出推动文化娱乐和教育培训消费升级，扩大文化演出和影片供给，鼓励沉浸式体验、剧本娱乐等新兴业态发展。这为影视、教育等传媒子行业带来政策红利。

技术发展方面，OpenAI推出升级版GPT-4o，其推理能力提升，同时成本大幅优化，输入tokens成本下降50%，输出tokens成本下降33%。这一进步进一步拓宽了GPT-4o的应用场景，提升了AI技术的使用门槛，利好AI产业链。

此外，腾讯系手游在全球收入榜持续领先，DNF手游《地下城与勇士：起源》蝉联全球手游收入冠军，显示其在全球市场的强大影响力。

本周重点推荐标的包括：出版板块中的长江传媒、中南传媒、凤凰传媒；影视院线中的博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐；AI相关标的如昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信；游戏标的关注神州泰岳、恺英网络；国企投资机会如慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育；港股关注腾讯控股、泡泡玛特、新东方、好未来。

风险方面，依然存在政策监管风险、行业竞争加剧风险以及宏观环境不确定性风险。

总体而言，分析师团队维持对传媒行业的“增持”评级，认为在AI产业持续发展和政策支持下，传媒行业具备中长期成长潜力。