> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场总结 ## 一、核心内容概览 本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、行业消息及各品种观点总结的数据与分析，旨在为投资者提供市场动态与基本面判断。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 沪铝主力合约 - **收盘价**：24,540.00元/吨（环比-240.00） - **主力-连二合约价差**：-125.00元/吨（环比-10.00） - **持仓量**：217,537.00手（环比-7,259.00） - **沪铝前20名净持仓**：-37,958.00手（环比+12,325.00） ### 2. 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**：2,650.00元/吨（环比-40.00） - **主力-连二合约价差**：-8.00元/吨（环比+58.00） - **持仓量**：178,278.00手（环比+2,439.00） ### 3. 铸造铝合金主力合约 - **收盘价**：23,485.00元/吨（环比-205.00） - **主力-连二合约价差**：-285.00元/吨（环比-225.00） - **持仓量**：14,478.00手（环比+652.00） ### 4. LME相关数据 - **LME铝注销仓单**：135,275.00吨（环比-5,625.00） - **LME铝库存**：403,875.00吨（环比-6,025.00） - **LME电解铝三个月报价**：0.00美元/吨（环比-3,475.00） - **沪伦比值**：7.13（环比+0.03） ### 5. 上期所库存与仓单 - **沪铝上期所库存**：470,108.00吨（环比+15,537.00） - **沪铝上期所仓单**：420,170.00吨（环比+11,973.00） - **铸造铝合金上期所库存**：36,942.00吨（环比-8,819.00） --- ## 三、现货市场分析 ### 1. 铝价 - **上海有色网 A00铝**：24,400.00元/吨（环比-160.00） - **长江有色市场A00铝**：24,555.00元/吨（环比-160.00） - **平均价:ADC12铝合金锭全国**：24,300.00元/吨（环比-200.00） ### 2. 升贴水 - **上海物资铝升贴水**：-60.00元/吨（环比+20.00） - **LME铝升贴水**：43.47美元/吨（环比-25.35） ### 3. 基差 - **基差:铸造铝合金**：815.00元/吨（环比+5.00） - **基差:电解铝**：-140.00元/吨（环比+80.00） - **基差:氧化铝**：100.00元/吨（环比+25.00） --- ## 四、上游情况分析 ### 1. 氧化铝 - **氧化铝开工率**：84.04%（环比+1.95） - **氧化铝产量**：801.10万吨（环比-12.70） - **氧化铝需求量**：674.35万吨（环比-58.94） - **氧化铝进口数量**：18.10万吨（环比-7.94） - **氧化铝出口数量**：15.00万吨（环比-4.00） ### 2. 铝土矿与废铝 - **西北地区预焙阳极**：6,094.00元/吨（环比0.00） - **破碎生铝:佛山金属废料**：18,750.00元/吨（环比-150.00） - **破碎生铝:山东金属废料**：1,058.00元/吨（环比-17,142.00） --- ## 五、产业情况分析 - **铝供需平衡**：37.40万吨（环比+22.90） - **电解铝社会库存**：144.80万吨（环比+1.20） - **原铝进口数量**：201,617.04吨（环比+12,525.43） - **原铝出口数量**：10,040.43吨（环比-3,270.78） - **电解铝总产能**：4,512.85万吨（环比0.00） - **电解铝开工率**：99.01%（环比+0.07） --- ## 六、下游及应用分析 - **铝材产量**：613.60万吨（环比+20.50） - **再生铝合金锭:产量**：27.08万吨（环比-39.41） - **再生铝合金锭:建成产能**：126.00万吨（环比0.00） - **铝合金产量**：182.50万吨（环比0.00） - **汽车产量**：341.20万辆（环比-10.70） --- ## 七、行业消息 1. **美联储政策关注**：3月FOMC会议纪要显示，美联储对伊朗战争影响下的经济风险持谨慎态度，倾向于维持利率不变。 2. **中国物流业景气指数**：3月为50.2%，较上月回升2.7个百分点，重回扩张区间。 3. **可再生能源发展**：截至2月底，全国可再生能源发电装机达23.81亿千瓦，占全国电力总装机的60.3%。 4. **服务业发展**：国家主席习近平强调服务业高质量发展，全国服务业大会召开，相关政策有望陆续出台。 5. **中美外交互动**：美国总统特朗普称中国推动了伊朗与美国就停火协议的谈判，中方表示将继续发挥建设性作用。 --- ## 八、观点总结 ### 1. 氧化铝 - **主力合约**：震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。 - **基本面**：原料端几内亚发运量维持高位，但可能实施出口限制，海运成本上升支撑铝土矿价格。国内供给宽松，海外需求受地缘冲突影响回落，整体处于供给增长、需求智稳阶段。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。 - **建议**：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 2. 电解铝 - **主力合约**：震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。 - **基本面**：原料端氧化铝成本支撑较强，国内供给稳中小增，海外供给因地缘冲突有所短缺，但影响有限。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收。 - **建议**：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 3. 铸造铝合金 - **主力合约**：震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。 - **基本面**：废铝供应偏紧，成本上升限制生产，开工率走弱，库存积累。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收。 - **建议**：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 九、重点关注 - 重点关注氧化铝、电解铝及铸造铝合金的供需变化、成本支撑及政策影响。 - 关注地缘政治对全球铝市场的影响，特别是海运成本和铝厂运营情况。 - 关注中国服务业政策及可再生能源发展趋势对相关产业的带动作用。