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期货市场与现货市场总结

一、核心内容概览

本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、行业消息及各品种观点总结的数据与分析，旨在为投资者提供市场动态与基本面判断。

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二、期货市场分析

1. 沪铝主力合约

• 收盘价：24,540.00元/吨（环比-240.00）
• 主力-连二合约价差：-125.00元/吨（环比-10.00）
• 持仓量：217,537.00手（环比-7,259.00）
• 沪铝前20名净持仓：-37,958.00手（环比+12,325.00）

2. 氧化铝期货主力合约

• 收盘价：2,650.00元/吨（环比-40.00）
• 主力-连二合约价差：-8.00元/吨（环比+58.00）
• 持仓量：178,278.00手（环比+2,439.00）

3. 铸造铝合金主力合约

• 收盘价：23,485.00元/吨（环比-205.00）
• 主力-连二合约价差：-285.00元/吨（环比-225.00）
• 持仓量：14,478.00手（环比+652.00）

4. LME相关数据

• LME铝注销仓单：135,275.00吨（环比-5,625.00）
• LME铝库存：403,875.00吨（环比-6,025.00）
• LME电解铝三个月报价：0.00美元/吨（环比-3,475.00）
• 沪伦比值：7.13（环比+0.03）

5. 上期所库存与仓单

• 沪铝上期所库存：470,108.00吨（环比+15,537.00）
• 沪铝上期所仓单：420,170.00吨（环比+11,973.00）
• 铸造铝合金上期所库存：36,942.00吨（环比-8,819.00）

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三、现货市场分析

1. 铝价

• 上海有色网 A00铝：24,400.00元/吨（环比-160.00）
• 长江有色市场A00铝：24,555.00元/吨（环比-160.00）
• 平均价:ADC12铝合金锭全国：24,300.00元/吨（环比-200.00）

2. 升贴水

• 上海物资铝升贴水：-60.00元/吨（环比+20.00）
• LME铝升贴水：43.47美元/吨（环比-25.35）

3. 基差

• 基差:铸造铝合金：815.00元/吨（环比+5.00）
• 基差:电解铝：-140.00元/吨（环比+80.00）
• 基差:氧化铝：100.00元/吨（环比+25.00）

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四、上游情况分析

1. 氧化铝

• 氧化铝开工率：84.04%（环比+1.95）
• 氧化铝产量：801.10万吨（环比-12.70）
• 氧化铝需求量：674.35万吨（环比-58.94）
• 氧化铝进口数量：18.10万吨（环比-7.94）
• 氧化铝出口数量：15.00万吨（环比-4.00）

2. 铝土矿与废铝

• 西北地区预焙阳极：6,094.00元/吨（环比0.00）
• 破碎生铝:佛山金属废料：18,750.00元/吨（环比-150.00）
• 破碎生铝:山东金属废料：1,058.00元/吨（环比-17,142.00）

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五、产业情况分析

• 铝供需平衡：37.40万吨（环比+22.90）
• 电解铝社会库存：144.80万吨（环比+1.20）
• 原铝进口数量：201,617.04吨（环比+12,525.43）
• 原铝出口数量：10,040.43吨（环比-3,270.78）
• 电解铝总产能：4,512.85万吨（环比0.00）
• 电解铝开工率：99.01%（环比+0.07）

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六、下游及应用分析

• 铝材产量：613.60万吨（环比+20.50）
• 再生铝合金锭:产量：27.08万吨（环比-39.41）
• 再生铝合金锭:建成产能：126.00万吨（环比0.00）
• 铝合金产量：182.50万吨（环比0.00）
• 汽车产量：341.20万辆（环比-10.70）

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七、行业消息

1. 美联储政策关注：3月FOMC会议纪要显示，美联储对伊朗战争影响下的经济风险持谨慎态度，倾向于维持利率不变。
2. 中国物流业景气指数：3月为50.2%，较上月回升2.7个百分点，重回扩张区间。
3. 可再生能源发展：截至2月底，全国可再生能源发电装机达23.81亿千瓦，占全国电力总装机的60.3%。
4. 服务业发展：国家主席习近平强调服务业高质量发展，全国服务业大会召开，相关政策有望陆续出台。
5. 中美外交互动：美国总统特朗普称中国推动了伊朗与美国就停火协议的谈判，中方表示将继续发挥建设性作用。

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八、观点总结

1. 氧化铝

• 主力合约：震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。
• 基本面：原料端几内亚发运量维持高位，但可能实施出口限制，海运成本上升支撑铝土矿价格。国内供给宽松，海外需求受地缘冲突影响回落，整体处于供给增长、需求智稳阶段。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

2. 电解铝

• 主力合约：震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
• 基本面：原料端氧化铝成本支撑较强，国内供给稳中小增，海外供给因地缘冲突有所短缺，但影响有限。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

3. 铸造铝合金

• 主力合约：震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。
• 基本面：废铝供应偏紧，成本上升限制生产，开工率走弱，库存积累。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

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九、重点关注

• 重点关注氧化铝、电解铝及铸造铝合金的供需变化、成本支撑及政策影响。
• 关注地缘政治对全球铝市场的影响，特别是海运成本和铝厂运营情况。
• 关注中国服务业政策及可再生能源发展趋势对相关产业的带动作用。