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静待靴子落地：市场与行业周报总结

核心内容概览

本报告为万联证券研究所策略周刊第7期，发布于2018年3月19日。主要内容包括市场策略、行业周报、一周财经要闻、当前估值、以及各行业和重点公司动态。

市场策略分析

主要观点

• 本周市场将受到美联储加息等事件的影响，但风险偏好有望在靴子落地后提升，市场仍将继续震荡向上。
• 市场整体呈现调整态势，主要因节后资金获利回吐，但市场风格的转换仍需业绩端的确认。
• 年报和一季报披露是市场关注重点，业绩超预期的个股和板块将受到资金青睐。
• 建议关注传媒、计算机、电子、环保等新兴行业中的业绩超预期个股。

关键信息

• 美联储加息概率高达95%，市场已充分反应加息影响，对A股影响较小。
• 3月底市场资金面将处于中性偏紧状态，但央行超额续做MLF显示货币政策未大幅转向。
• 创业板行情性质为反弹，非反转，需等待一季报业绩增速确认。
• 医药、汽车行业、电子元器件、计算机和机械行业均呈现不同程度的调整。

行业周报分析

医药行业

• 上周医药行业指数下跌1.21%，但全年涨幅1.3%，跑赢沪深300。
• 重点公司：翰宇药业、东阿阿胶、迈克生物。
• 医药医疗监管机构重组整合，医疗保障局成立，推动行业规范化发展。
• CDE发布多项指导意见，强调注射剂研发、工艺、包材相容性等要求。
• 建议关注优质成长股和细分龙头，短期可逢低加仓。

汽车行业

• 上周汽车行业指数上涨0.01%，跑赢沪深300。
• 重点公司：福耀玻璃、京威股份、长安汽车。
• 新能源汽车推广政策持续推进，2020年占比目标为10%。
• 奥迪与上汽合作，计划推出10款全新SUV车型，其中7款国产。
• 建议关注优质零部件修复行情，3、4月是年报及一季报披露高峰期。

电子元器件行业

• 上周电子元器件指数下跌2.38%，跑输沪深300。
• 重点公司：华灿光电、大族激光、京东方A。
• 芯片国产化板块及绩优股值得关注，大基金二期将加大支持力度。
• 面板厂竞逐车载面板市场，但2月营收表现疲弱。
• 建议关注业绩增速快且估值合理的成长股。

计算机行业

• 上周计算机行业指数下跌1.28%，但全年上涨4.36%。
• 重点公司：卫士通、辰安科技、湘邮科技。
• 区块链技术标准持续推进，独角兽继续走强。
• 云计算、信息安全、安防板块景气度较高。
• 建议关注区块链技术应用及独角兽相关个股。

机械行业

• 上周机械行业指数下跌1.19%，跑赢沪深300。
• 重点公司：康力电梯、天桥起重、厦工股份。
• 工程机械板块在回调后可适当布局，工程机械销量表现良好。
• 厦工股份推出无人驾驶工程机械，具备较高安全性。
• 建议关注受益房地产端的工程机械板块。

有色金属行业

• 上周有色金属指数上涨0.62%，跑赢沪深300。
• 重点公司：赣锋锂业、西部资源、格林美。
• 钴价保持强势，基本金属价格疲弱。
• 大基金一期累计投资1188亿元，二期即将完成，重点支持设计业。
• 建议关注芯片国产化及业绩增速较快的个股。

一周财经要闻

• 统计局：2月份商品住宅销售价格总体稳定。
• 金融支持住房租赁市场相关文件有望上半年出台。
• 北京加大支持雄安新区建设。
• 外管局：2018年2月银行结售汇逆差519亿元。

当前估值

• 沪深300市盈率（TTM）为14.32，18PE为23.36，市净率为1.65。
• 全部A股市盈率（TTM）为19.31，18PE为27.49，市净率为2.02。

总结

本周市场将受到美联储加息等事件扰动，但风险偏好有望提升，市场仍将继续震荡向上。各行业表现不一，医药、汽车行业、电子元器件、计算机和机械行业均出现调整，但部分板块和个股因业绩超预期或政策支持而表现强势。有色金属行业整体上涨，钴价保持强势，基本金属价格疲弱。建议投资者关注业绩优良、估值合理的个股及政策扶持的新兴行业。