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万联证券研究所策略周刊 第23期总结

核心内容概览

• 市场策略：深港通消息落地刺激市场再度上涨，但主要推动力已趋弱，市场呈现震荡格局。IPO提速对市场影响从正面逐渐转向负面，中期市场有降低仓位动力，但短期内受政策敏感期和新股对筹码稳定性的影响，难以出现持续快速降仓位。
• 行业动态：传媒、机械、化工、生物医药、汽车行业均出现不同程度的上涨，但各行业面临不同的挑战与机遇。
• 重点事件：包括IPO提速、新能源汽车政策、区块链技术发展、中医药产业发展等。
• 公司动态：多家公司发布重大资产重组、收购公告，涉及传媒、机械、化工、生物医药、汽车行业。

主要观点

市场策略

• 市场在深港通消息刺激下出现上涨，但上涨动力主要来自存量资金加仓和加杠杆，场外资金入场迹象不明显。
• 由于IPO提速成为常态，市场对筹码稳定性和资金流动的影响逐渐从正面转为负面。
• 市场缺乏明显的增量资金入场，短期难以出现大幅降仓位行为，预计将继续震荡。
• 市场无风险利率下行，对股权资产形成正向作用，但整体市场估值偏高，资金流入有限。

行业动态

传媒行业

• 传媒板块上周反弹，涨幅达4.41%，领先沪深300指数。
• 电子竞技和体育板块表现突出，推荐关注。
• 里约奥运会收视率下降，用户转移至互联网平台，表明用户观看习惯变化。
• 郝景芳凭借《北京折叠》获得雨果奖，反映文化领域发展。

机械行业

• 机械行业指数上涨3.93%，跑赢沪深300指数。
• 重点关注绿色制造、智能制造和高端装备相关个股。
• 《中国制造2025》相关工程实施，推动行业向高端化发展。
• 机械行业受房地产投资趋紧影响，业绩可能受挤压。

化工行业

• 化工行业指数上涨3.88%，跑赢沪深300指数。
• 部分细分行业出现供需格局改善，如氯气、聚合MDI等。
• 新材料、电子化学品等成长性板块值得关注。
• 行业整合加速，低端产能去化趋势明显。

生物医药行业

• 医药行业指数震荡上行，涨幅2.29%。
• 医疗服务、医疗器械等子板块涨幅明显。
• 全国卫生健康大会召开，大健康成国家支柱产业，推动中医药发展。
• 医药供给侧改革，优质制剂和创新药龙头、医药流通企业受益。

汽车行业

• 汽车行业指数上涨2.28%，涨幅位于倒数第五位。
• 等待骗补公布及新政策落地，新能源汽车上下游值得关注。
• 上游锂电池板块出现反弹，建议关注三元锂电供应商。
• 下游新能源整车建议关注物流电动车和运营。

计算机行业

• 计算机行业指数上涨4.21%，区块链板块表现抢眼。
• 人工智能大会召开，推动相关技术应用。
• 区块链商用领域逐步落地，金融IT与金融机具类个股值得关注。
• 中报业绩确定性高的个股表现良好。

有色金属行业

• 有色金属行业指数上涨2.59%，跑赢沪深300指数。
• 稀土永磁中长期行情可期，建议关注相关个股。
• 基本金属价格波动较大，需关注库存变化及价格趋势。

关键信息汇总

市场数据

• 上证指数：3,104点，周涨跌幅1.88%，年初以来涨跌幅-12.18%
• 深证成指：10,879点，周涨跌幅3.27%，年初以来涨跌幅-14.15%
• 中小板指数：7,016点，周涨跌幅2.80%，年初以来涨跌幅-16.35%
• 创业板指数：2,202点，周涨跌幅3.80%，年初以来涨跌幅-18.77%
• 道琼斯指数：18,598点，周涨跌幅-0.13%，年初以来涨跌幅6.47%
• 恒生指数：22,800点，周涨跌幅1.84%，年初以来涨跌幅4.94%
• 美元指数：95点，周涨跌幅-1.84%，年初以来涨跌幅-4.54%

市场估值

• 沪深300：PE(TTM)12.79，16PE12.62，市净率1.35
• 全部A股：PE(TTM)21.66，16PE21.62，市净率2.12

行业动态与公司动向

• 传媒行业：斗鱼获得15亿元C轮融资，继续推荐电子竞技和体育板块。
• 机械行业：《中国制造2025》五大工程发布，关注绿色制造、智能制造和高端装备。
• 化工行业：氯气、聚合MDI等产品价格涨幅明显，关注新材料和电子化学品。
• 生物医药行业：全国卫生健康大会召开，推动大健康产业发展，关注中医药和医疗设备。
• 汽车行业：等待骗补公布，关注新能源汽车上下游，特别是锂电池和物流电动车。
• 计算机行业：区块链热点持续，关注金融IT和金融机具类个股。
• 有色金属行业：稀土永磁中长期行情可期，关注基本金属和小金属价格变化。

结论

综上所述，市场在深港通消息刺激下有所反弹，但整体呈现震荡格局。各行业在政策和市场动态影响下，呈现出不同的走势和机会。建议投资者关注行业基本面改善和政策支持的板块，如电子竞技、体育、绿色制造、智能制造、新能源汽车上下游、区块链相关个股及大健康领域。同时，需注意市场无风险利率下行对市场的影响及IPO提速带来的资金流动变化。